擁3利多 陸股基金回春

　根據晨星統計，截至11月14日A股基金近一個月全面回升，前10名基金近月報酬介於7.87％至 2.78％，多檔基金今年來累計漲幅更超過2成，反映市場情緒改善、政策支持與AI概念升溫，資金回流大陸資產趨勢逐漸增強。

　PGIM保德信中國中小基金經理人陳舜津指出，大陸第三季GDP符合預期，展望第四季，應可完成年初預期增速目標，基建投資增速有望隨著財政政策的持續加碼而回升，出口方面則持續由非美地區出口支撐，但由於去年第四季消費的基期較高，加上「以舊換新」政策的效力邊際遞減，因此將形成較大壓力。隨著全球AI熱潮快速崛起，陸股這波投資由科技股領投，在AI、資料中心發展，價值量也得到明顯提升。

　野村投信投資策略部副總經理張繼文表示，大陸正加速推動AI產業發展，三大互聯網企業未來兩季合計投入將逼近600億人民幣，體現對AI長期布局的決心。Patentfield 研究顯示，2024 年大陸AI專利申請量達 3 萬件，是美國的2.5倍，AI 論文數量同樣領先全球，未來全球AI技術生態將可能形成中美兩套標準並行的局面。

　回到估值面，目前A股遠期本益比約12～13倍，僅略高於五年平均，企業未來兩年預估將恢復雙位數獲利成長，使估值仍有向上空間。政策支持科技創新、AI 投資加速與企業獲利改善，正與國際資金結構性回流的趨勢相互呼應，使2026年的陸股在全球市場中顯得格外具吸引力。

　富蘭克林坦伯頓全球投資團隊投資長曼拉．塞肯指出，大陸最壞的時刻已逐步過去，即使地緣政治摩擦短期難以完全消除，但外部不確定性已有緩解跡象。但大陸投資標的新經濟企業，如新能源、電動車、電池技術、半導體等，而非銀行、房地產或傳統原物料公司，這些新經濟企業的成長，未必直接反映在GDP數據，但卻是大陸經濟轉型的關鍵。