凱美：陸廠漲價助價格穩定

　國巨關聯公司凱美（2375）召開法說會，業務總監李彥儒表示，陸資被動元件廠調漲價格，有助於產業價格穩定，李彥儒也看好日系鋁電廠產能轉進AI伺服器，台廠可望收割日廠退出消費性電子的邊際效應。

　不過就短期營運，李彥儒表示，上半年因對等關稅導致的提前拉貨潮，使第三季、第四季動能趨緩，第四季縱然有汽車客戶受惠於大陸補貼政策的拉貨潮、美系CSP廠供應鏈加單暢旺，仍難敵提前拉貨潮、年終盤點干擾，預期第四季營運將持平至微幅衰退。

　法人詢問日、韓廠商將產能轉進AI領域，台廠是否因此受惠？李彥儒指出，AI伺服器量產初期以日系鋁電廠產能為主，日廠退出手機、PC市場，台廠第一波可望坐收日廠退出消費性領域的邊際效應，第二波則有機會著墨AI伺服器替代導入機會。

　至於原物料價格飛漲，凱美是否規劃漲價因應？李彥儒回應，原物料價格上漲的確造成成本壓力，但是價格由市場供需決定，凱美會審慎評估，再有相對應動作。

　此外，在地緣政治之下，就AI伺服器產業而言，美系CSP廠的供應鏈會以台廠為主，紅色供應鏈被屏除在外，台廠供應鏈可望獲挹注，在AI這一塊台廠有比較好的競爭優勢；而在中國內需市場，如新能源車、智慧電表、汽車產業等，紅色供應鏈雖相對有優勢，但是只要耕耘夠久的台廠，仍然受惠。