遇空襲 大立光、信驊有撐

　台股18日崩跌2.52％，千金高價族群無法倖免淪為災區，股王信驊（5274）力挽狂瀾、逆勢大漲6.21％；光學族群股王大立光（3008）雖收黑，然跌幅2.81％在千金族群中也算相對輕微，帶盤勢止穩，可望成為引領千金股重新上漲的領頭指標。

根據大立光先前法說會釋出訊息，10月為出貨動能高峰，11月將較10月下滑。而新產品良率方面，大立光經營管理階層表示仍在爬坡，有持續改善的狀況。

中信投顧指出，AI眼鏡、機器人等業務持續與客戶開發中；展望2026年的鏡頭升級趨勢，以可變光圈為主。可變光圈在測試與製程難度與複雜度顯著提升，主要原因為測試愈多的光站，所偵測出的瑕疵點會越多，後續仍需觀察良率狀況。

整體而言，鏡頭規格升級趨勢不變，大立光龍頭地位穩固，中信投顧給予「增加持股」投資評等，推測合理股價2,790元。凱基投顧也認為，大立光在高階規格鏡頭仍占據產業領先地位，維持「買進」投資評等，股價預期是2,980元。

信驊2026年受惠AI與一般伺服器升級，展望樂觀。中信投顧指出，伺服器管理晶片（BMC）下一代產品AST2700預計2026年開始放量，此次換代預計將獲得更高的市占率，同時，在搭配I／O與PFR等產品，信驊對主板的價值成長可達3倍。BIC則看到美系客戶將使用於ASIC中，另一美系客戶也持續上調訂單，並且看到將有一個新客戶使用BIC，預期BIC的出貨量2026年將成長30％。在模組化的設計下，長期有利於信驊提升主板的產值。

凱基投顧說明，BMC作為信驊核心產品線，除傳統型／通用型伺服器出貨量穩健年增，將為營運擴張鋪路之外，鑑於AI伺服器出貨量強勁增長與機櫃級設計趨勢，加上伺服器CPU迭代驅動BMC單位售價提升，估算信驊BMC美元營收規模2024～2029年的年複合成長率將達20％以上。