冠星估Q4營收 優於去年同期

　機能布廠冠星-KY（4439）18日舉行法說指出，營運最壞的時間點已過，在越南廠步上軌道，及先前耕耘的新客戶今年開始出貨，雖然第四季進入布料淡季，但單季營收預估仍可望優於去年同期。目前大部分品牌客戶的訂單能見度已到2026年第一季，對明年充滿信心。

　冠星今年前三季稅後純益為2.93億元、年增113.26％，EPS達7.71元。

　目前冠星在中國、柬埔寨、越南均有生產據點，其中柬埔寨廠月產能400萬～450萬磅，越南廠於2024年投產，2025年月產能達200萬磅，並計畫2026年再增100萬磅。

　冠星指出，觀察到原在中國大陸生產的客戶訂單正向東南亞轉移，因此對越南投資環境與未來發展高度看好，並計畫持續在越南投資成衣與布料產能。

　另為規避中美貿易風險，冠星除深耕歐美市場外，也成功開發日本客戶。

　冠星認為，多地布局有利於聯合配單與快速回應市場變化。

　對於2026年營運成長動能，冠星指出，現有客戶訂單持續增長、新開發客戶貢獻，以及越南廠在現有基礎上進一步擴產，成為明年主要增長動力。

　冠星現與Adidas、GAP、PUMA等核心客戶維持穩定合作，同時積極拓展新客戶。「其他客戶」營收占比由約16％～17％提升至26％，其中新客戶A&F今年占比達8％。

　冠星今年第三季毛利率已達20.75％。