自行車雙雄 前三季獲利下滑

　自行車雙雄巨大（9921）、美利達（9914）受全球去庫存效應與大陸市場需求急凍影響，前三季獲利均出現雙位數衰退，其中美利達前三季EPS為4.81元、年減18％，巨大EPS為2.31元、年減約58％。

　美利達前三季合併營收約218億元、年減8.5％，稅後純益14.37億元，EPS為4.81元。其中台灣廠前三季營收149.2億元、年增13％。

　巨大前三季合併營收為479.6億元、年減16.9％，稅後純益為9.07億元，EPS為2.31元。法人指出，巨大雖然持續優化庫存結構，但是大陸內需與通路銷售復甦速度不如預期，對獲利形成壓力。

　法人分析，今年歐美自行車市場雖回暖，惟去年大陸內銷市場基期偏高，影響雙雄財報表現。不過隨歐美通路庫存持續去化、電動輔助自行車（E-bike）需求回升，預期第四季雙雄營收有望觸底回穩。

　法人進一步表示，美利達業績相對抗跌，主因在於產品結構調整得宜，且轉投資美國Specialized等品牌銷售持續成長；巨大明年將受惠歐洲E-bike出貨回升，及歐洲組裝基地的稼動率提升。預期雙雄2026年營運有望重返成長。