技術突破、需求爆發雙重利多 鋰電產業鏈看俏

　隨著固態電池技術突破與儲能需求爆發，鋰電產業成為市場熱點。國金證券公布報告指出，2025年固態電池的技術突破，驅動資本支出加速，再加上近年供給側改革與產能收斂，以及儲能景氣超預期使行業供需格局或開始反轉，鋰電產業鏈有望在這一輪浪潮中價值重估。

　新浪財經引述國金證券報告指出，能源結構轉型推動背景下，鋰電產業鏈核心驅動力來自技術革命與市場需求。技術方面，固態電池技術的實質性突破正在重構產業天花板；市場方面，全球儲能市場的爆發性增長為鋰電產業提供超出預期的容量空間。

　國金證券分析，技術突破與需求爆發形成正向循環，儲能系統對循環壽命和成本的高度敏感，正是固態電池技術規模化後，所能解決的下一階段目標。而儲能市場提供的巨大應用場景和資金回流，又反過來加速固態電池等前沿技術的研發與產業化進程。

　第一財經報導，近年隨著新能源汽車崛起，大陸在電池領域超車日、韓，穩居全球動力電池龍頭寶座。大陸工信部等八部門2月將固態電池列為重點攻關方向以來，中央及地方主管部門又多次在產業政策文件、公開會議和標準制定中，提及並支持固態電池的發展。

　綜觀行業格局，目前寧德時代、國軒高科、欣旺達、中創新航等動力電池巨頭，正加速角逐固態電池量產時間；億緯鋰能等鋰電產業鏈企業和奇瑞等整車企業，亦同步衝刺固態電池市占率。

　鋰金屬供應方面，市場供應高位運行，需求表現更為強勁，新能源汽車與儲能領域同步增長，推動材料需求上升。上游庫存降至低位，市場呈現去庫存格局。低庫存和強需求支撐下，碳酸鋰價格預計短期保持偏強運行。

　中長期來看，大陸獨立儲能以及海外AI儲能需求保持高速增長，單月需求量維持在12萬噸以上，每月去庫存規模將達到0.8～1萬噸，對價格持續支撐。國金證券上修2026年儲能需求增速預期，單月去庫存速度有望加快，高需求支撐下，價格易漲難跌。