3檔驚喜入選MSCI

　MSCI半年度調整結果揭曉，台股本次在三大指數權重變動幅度並不激烈，在全球標準型指數台股成份股卻呈「進六退七」、相當熱鬧，其中，信驊、金像電、京元電子，原本皆不在法人機構預期內，如今不但入選新成份股，還都得到外資研究機構讚賞基本面，是資金未來追逐焦點。

　MSCI台灣指數成份股本次新增致茂、貿聯-KY、京元電子、信驊、東元、金像電等六檔，其中，致茂、貿聯-KY與東元原本就在法人預測名單之中，先前亦吸引市場部分押寶資金進駐，其他三檔以黑馬之姿竄出，為市場增添話題。

　里昂證券將金像電列為投資首選，給予「優於大盤」投資評等，最新更將推測合理股價拉升至650元，為外資圈最高。里昂認為，儘管市場對亞馬遜（AWS）Trainium 2轉換期對金像電造成影響疑慮仍存，但800G網通交換器使用的高層數PCB需求旺盛，預期第四季營收可望持平上季、優於市場預期。

　展望後市，金像電持續受惠AI伺服器PCB供給吃緊，主要雲端客戶的AI伺服器與網通需求可望支撐2026年獲利表現。外資估算，金像電繼2024年獲利大增後，2025、2026年持續爆發，年增率都在5成左右，每股稅後純益（EPS）上看17.72元與26.25元。

　京元電子近幾個交易日股價面臨高檔震盪，但堅實基本面與獲利前景，博得外資高度青睞。滙豐證券盛讚，在雲端服務供應商（CSP）強大資本支出，以及CoWoS產能擴張加持下，京元電子無論在AI GPU或ASIC伺服器領域，都是真正的受惠者。

　隨輝達AI GPU市場規模持續擴大，加上CoWoS訂單強勁成長，京元電出貨量與產品組合組成都將受惠。滙豐預期，輝達2026、2027年將分別占京元電子營收50％與60％比重，意味著京元電子2024～2027年來自輝達營收以100％年複合成長率攀升。