台股震盪走高 類股呈現輪動

　全球總經觀察：「習川會」落幕，此次會談雙方各取所需，換來中美貿易短暫降溫。美方對中國輸美關稅由57％降至47％換取中國暫停新版稀土管制一年、中國將擴大採購美國黃豆，美國對中國額外加徵芬太尼關稅由20％降至10％，川普預計2026年4月訪中，習近平也將於2026年訪美，此次會談預告美中緊張關係至少可持續到2026年4月。

　本周進入11月，金融市場將有幾個重點觀察，針對先前川普徵收對等關稅適法性，美國聯邦最高法院將於5日進行口頭辯論，若美國聯邦最高法院判決違法，美國政府將被迫退稅，年底前最高法院判決將是全球關注重點；其次5日美國公布ADP就業報告，原定美國官方非農就業報告仍受到政府停擺延期公布，由於近期公布ADP連續二個月轉負，顯示就業市場持續放緩，對12月聯準會降息提供數據支持。

　受到近期政府停擺影響，上周聯準會主席鮑爾坦言，形容目前政策環境就像「在迷霧中行駛」，只能放慢速度，此番論述給市場12月未必然降息的警訊，因此政府重啟時間對於12月10日聯準會會議決策將產生影響，若11月底前美國政府仍未重啟開門，在決策能見度低情況下，降息機率也將降息，恐將不利股市表現。最後，美國科技股財報陸續公布，科技巨頭Alphabet、Meta、MSFT和AMZN持續提高資本支出預估，AI支出持續向前衝，本周仍有AMD、SMCI、ARM和Qualcomm等科技股財報值得留意。

　盤勢分析與投資策略：台積電啟動與客戶年度議價溝通，預估2026年持續調漲7奈米以下報價漲幅約3～10％，創下台積電連續第四年調漲價格，AI與HPC將成為主要受益產品。受到記憶體供應吃緊，第四季DRAM合約價漲幅上修至25～30％，目前PC OEM持續積極採購拉高庫存，三大原廠僅海力士率先達成合約，三星和美光則對合約採拖延策略，呈現現貨報價與模組合約價持續上漲態勢，3日南亞科續創145.5元新天價、華邦電57.5元波段新高。就台股技術面來看，台股仍沿5日線震盪上漲，技術指標MACD呈現翻揚，短線拉回至5日線為觀察指標。

　選股方向，AI生成應用崛起，帶動主要CSP雲端大廠進行AI伺服器軍備競賽，台積電、廣達、緯創、緯穎、台達電、川湖、勤誠、鴻海將受惠；PCB上游應用於AI伺服器、Switch交換器板之高階材料如HVLP銅箔、載板材料T-Glass、硬板材料Low-DK等高階材料供貨仍緊，定穎投控、金居、台燿、金像電、華通可留意。雲端運算推升邊緣運算需求，研華、安勤、融程電、飛捷可留意。