調升華邦電評等 摩根大通喊優於大盤

　摩根大通證券看準華邦電獲利大爆發，掌握記憶體超級循環（super-cycle）大商機，將投資評等升為「優於大盤」、終結過去約一個月中性偏保守看法，給出65元推測合理股價；並預料，若華邦電股價至月底前持續繳出強勢表現，可密切留意是否有納入台灣50成份股的機會。摩根士丹利證券更是長期將華邦電列為首選，賦予推測合理股價也是65元。

　記憶體本波大循環，大幅拉升獲利表現，指標股轉虧為盈時間點不僅提前到來，2026年獲利成長性更是吸引市場競逐重要原因。外資財務模型顯示，華邦電2025年每股稅後純益（EPS）為0.67元，2026年端出爆發成長5倍佳績、EPS為4.04元。

　摩根大通證券8月初重新將華邦電納入研究範圍，隨股價漲勢啟動，9月底時因股價估值已達過去10年高點（股價淨值比約1.8倍），一度降評為「中立」。不過，受惠於傳統DRAM合約價上漲趨勢明確，預料持續至2026年第二季，對2026年第二至第四季持審慎樂觀看法，研判股價動能可望再延續一至二季時間。

　另外，摩根大通預期，華邦電的快閃記憶體（NOR與SLC NAND）2026年將年增18％。SLC NAND方面，第四季價格將略有上漲，並觀察2026年是否仍有進一步調漲空間，同時，看好華邦電明年有擴大市占率機會。NOR Flash部分，512Mb規格產品目前出現產能緊俏情況，華邦電正透過產能去瓶頸、調升價格來掌握趨勢中的獲利機會。