彈性貨幣政策 因應產業兩極化

中央銀行30日公布第三季理監事聯席會議事錄摘要。多位理事認為，當前國內通膨趨緩，經濟穩健成長，但產業兩極化發展，贊同利率不升不降，並強調相較調降存款準備率，透過公開市場操作釋出資金更為彈性；房市方面，有理事提醒未來半年、一至兩年，整體房市及總體經濟情況，可能導致部分民眾無法順利繳交房貸，造成銀行逾放比上升。

央行第三季政策利率「連六凍」，重貼現率繼續停在2％，選擇性信用管制措施也未鬆綁。據議事錄摘要揭露，會中理事討論的重點，主要聚焦利率決策及房市管制措施。

央行指出，全體理事考量國內外各項因素後，均贊同維持政策利率不變。多位理事提到，當前產業呈現兩極化發展，電子資通訊業受惠AI發展而出口及投資暢旺，惟傳產業受美國關稅政策衝擊等因素影響，出口疲弱且減班休息人數增加，贊同維持政策利率不變。

面對產業兩極化，多位理事認為，政策利率雖不變，但透過公開市場操作，採減發定期存單方式，營造充裕的資金環境，以協助傳產業及中小企業之作法表達支持；也有理事認為，相較調降存款準備率，本行透過公開市場操作，釋出資金，以協助政府產業支持方案運作，作法更彈性。

物價方面，多位理事持續提出疑慮，主要提到房租與外食等服務類價格具僵固性，仍須持續觀察，以及颱風等天候因素，可能會對物價產生壓力，仍應持續關注；另有理事提到，部分調查顯示，近月消費者對未來一年的通膨預期仍續偏高，以及消費者認為未來半年國內物價將大幅上漲的比率也高，應密切追蹤消費者的通膨預期，以及其對通膨的影響，加上我國實質利率仍偏低，顯示金融環境還是寬鬆，故贊同政策利率維持不變。

房市方面，多數理事認為，房市交易量縮，但不動產貸款集中度仍維持於相對較高水準，現行管制措施可以再維持一段時間，使其效果再多發酵；多位理事指出，央行自第二季起給予銀行自主彈性調整空間大作法表達支持，將有助緩解當前民眾申請房貸排撥問題。

另有理事提醒，當前不動產貸款逾放比雖非常低，但未來半年、一至兩年整體房市及總體經濟情況，可能導致部分民眾無法順利繳交房貸，進而造成銀行逾放比上升；全國各地區房貸負擔率多已逾合理負擔的標準30％，央行須進一步瞭解，以利控管金融穩定風險。