科技巨頭財報周 關注AI泡沫

　微軟、Alphabet、亞馬遜與Meta等科技巨頭將在本周公布財報，令市場聚焦AI熱潮是否已推升估值至泡沫邊緣。

　微軟、Alphabet與Meta將於美東時間29日公布上季（7至9月）財報，緊接亞馬遜、蘋果將於30日發布財報。

　整體而言，分析師預測微軟上季總營收成長14.9％、Alphabet成長13.2％、亞馬遜與Meta分別成長11.9％與21.7％。然而，上述科技巨頭擴大投資AI相對阻礙獲利成長，恐怕導致微軟以外的三家業者陷入近十季以來最小獲利增幅。

　儘管AI投資至今不見明顯回報，科技巨頭為了競爭只能繼續燒錢，估計今年微軟、亞馬遜、Google等雲端服務業者在AI基礎建設上的投資總額將達4,000億美元。

　AI熱潮自2022年11月ChatGPT上線以來，已讓科技巨頭合計市值增加6兆美元左右。經濟學家甚至認為美國經濟有部分是依賴AI投資帶來的支撐，來抵銷川普關稅政策的拖累。

　AI投資除了回報不確定之外，循環投資也引發市場憂心不已，例如輝達考慮對OpenAI投資高達1,000億美元，而OpenAI也簽下總價高達1兆美元的AI運算合約，其中包括向甲骨文採購價值3,000億美元的運算能力，但資金來源不明。

　Meta近日為了打造最大資料中心，也和私募基金Blue Owl Capital簽下270億美元融資協議。聖荷西州立大學教授巴納法（Ahmed Banafa）指出，企業相互資助與依賴可能導致決策脫離實際需求，進而增加系統性風險。

　話雖如此，許多投資人依舊看好AI潛在價值。洛杉磯投資公司Patriarch Organization執行長史基佛（Eric Schiffer）認為，雖然當前AI使用率偏低，但隨著資本投入與技術創新，未來AI使用率將持續上升，長期而言將帶來穩健收益。