多重利多 晶碩、視陽Q4展望佳

　晶碩（6491）、視陽（6782）迎下半年傳統旺季及雙11檔期，9月營收皆有年增表現，惟法人預期，新品出貨帶動、矽水膠布局成果展現，及日本、歐洲等海外市場耕耘發酵等利多因素帶動下，兩大業者第四季營運皆展望正向。晶碩隨矽水膠彩片開始出貨日本，拚第四季營收優於第三季，視陽預期第四季營收應與第三季相近或略微下降，但優於去年同期。

　矽水膠是晶碩未來重要成長動能，日本市場已在第二季取得矽水膠日拋透片產品認證並放量出貨，第四季會取得矽水膠彩片產品認證並開始出貨；受惠矽水膠產品上市，晶碩日本市場今年預期會有15～20％成長。

　歐洲市場方面，晶碩第四季將推出矽水膠散光與多焦新品，矽水膠彩拋預計2026年取證；在矽水膠新品帶動下，歐洲市場今年也預計將有15～20％的成長。

　法人指出，日本、歐洲是晶碩今年主要成長動能，大陸市場則仍處於殺價競爭的低迷狀態，預期今年營收占比將低於20％，反轉機會將來自2027年矽水膠取證；目前晶碩在大陸不參與價格戰，以維持營收水準，台灣市場則維持穩定的中個位數成長。

　產能方面，法人透露，晶碩矽水膠產能主要集中在桃園大溪廠，計畫2025年底達到每月1,000萬片，明年第一季將擴增至每月1,500萬片；今年矽水膠營收占比約10％，明年隨產能增加占比有望升至約15％。

　視陽9月營收4.31億元，月增44.4％、年增39.1％，視陽說明8月出貨剛好遇上兩個颱風，影響日本船期，而這些貨物在9月已入客戶倉庫，延遲認列金額挹注，帶動9月業績。

　視陽預期第三季營收表現應為全年高峰，就現階段訂單來看，第四季營收表現應會與第三季相近或略微下降，不過實際情況仍要看客戶庫存去化及終端市場銷售情況。產能方面，稼動率目前繼續維持逾9成，預計年底時月產能提升至4,900萬片，以因應強勁的訂單需求。

　視陽補充，日本、歐洲今年成長依舊強勁，日本下半年會推出彩片新品，同時矽水膠散光片也有新客戶加入，而歐洲下半年繼續推出矽水膠透片新品。