新品加持 生達H2營運拚勝H1

　生達（1720）受去年基期偏高影響，前三季營收52.37億元，僅微幅年增2.35％，但受惠四個自研的三高品項有望如期上市，隨著第四季傳統旺季來臨，法人預期下半年營運會優於上半年。隨新品明年銷量放大，法人看好生達2026年營收、獲利將同步成長。

生達今年共有四個自研品項上市，分別於1、3、6與9月推出，其中包括三項糖尿病用藥與一項高血壓用藥，全數為健保給付處方藥。由於診所端採購較快，醫院則需經年度審議程序，法人分析，隨新品逐步被醫院採納，明年四個品項將貢獻全年銷售，為營收帶來更顯著動能。

法人指出，雖然生達的產品組合以糖尿病、高血壓等「三高」慢性病用藥為主，受季節性影響相對有限，但第四季仍是藥品傳統旺季，搭配新品銷售放量，營收將重回季增軌道，全年表現有望達個位數成長。

除穩健的國內業績，生達亦受惠政策題材。產發署推動「改良型新藥505(b)(2)」及新製程技術應用計畫，鼓勵藥廠開發高門檻差異化產品，計畫自2023年啟動以來，已有包括生達等11家藥廠參與，目前已有一件取得藥證、五件送查驗登記，顯示國內高值學名藥布局已見成果。

此外，健保署也修法，針對首二張取得藥證的學名藥與生物相似藥，給予與原廠相同的優惠核價政策，也讓生達等業者積極卡位搶占市場先機。法人指出，生達自研新品約有三至五項，包含二項糖尿病學名藥，其中一項為國內首家同類產品，另一項則為挑戰專利成功的P4品項，享有上市首年的市場獨占期；下半年也規劃推出降血糖與精神科藥物新品，進一步豐富產品線。

　在國際布局方面，生達積極拓展美、日、中國大陸市場，部分品項已進入領證階段或啟動CDMO委託開發製造服務，外界預期，在政策與新品雙引擎帶動下，生達2026年營運與獲利將同步走揚。