國巨*法說 將釋景氣風向

　台積電（2330）上周舉行法說會，董事長暨總裁魏哲家看非AI應用已經觸底，消費性電子需求步入溫和復甦，為新冠疫情以來首度對消費性電子翻多看法，被動元件龍頭國巨*（2327）將在10月底召開法說會，主、被動元件龍頭看法若趨向一致，消費性電子復甦可期。

　以智慧型手機為主的應用占台積電營收比重約30％，魏哲家上周回應外資法人對於智慧型手機已提前備庫存的疑慮，表示非AI的終端市場已經觸底，並出現溫和復甦，客戶建立庫存是季節性因素，也是健康的，對於消費性電子的景氣優於第二季法說會的看法。

　由於被動元件廣泛應用在各類終端裝置，自新冠疫情之後，終端應用就呈現AI獨強的情況，導致被動元件廠復甦腳步不一，晶圓代工龍頭台積電率先釋出相對正向的看法之下，被動元件龍頭國巨將在10月底召開法說會，市場除關注國巨的財報表現之外，消費性電子復甦的看法是否跟進台積電而趨向一致，將替非AI應用定調2026年景氣風向。

　第四季即將進入NB季節性淡季，惟緯創（3231）調高全年筆電出貨，全年出貨成長將從個位數上修至雙位數，需求優於預期，第四季筆電修正幅度低於預期，此外，桌上型電腦也將優於第三季；市調機構亦調高第四季全球筆電市場規模，消費性電子是否跟上復甦步伐？供應鏈關注。