緯穎目標價 3外資喊5字頭

　第三大高價股緯穎目標價大舉上調行情啟動，花旗環球、高盛證券與調研機構ALETHEIA出手，將股價預期區間提升至5,300～5,500元，不僅可望助力緯穎爭回股后寶座，若達標外資對股價期望，衝擊股王地位更是充滿想像空間。

　隨時序進入第三季財報陸續公布期間，花旗環球證券研判，緯穎受惠於營收成長顯著優於預期（季增21％、對比市場預期僅4％），AI ASIC伺服器需求強勁且GB200機櫃比重持平，產品組合改善，以及新台幣貶值帶來的匯率順風，緯穎第三季毛利率與獲利均有望優於市場預期。

　外資預估，緯穎第三季毛利率、營業利益率分別為8.1％與6.6％，高於市場預估的7.9％、6.3％，同時，單季每股稅後純益（EPS）估達75元，較市場預估高出2成。

　高盛證券看好，緯穎散熱技術與整機櫃設計具強大實力，在針對各大雲端服務供應商（CSP）ASIC晶片專案中，提供客製化設計的競爭優勢，維持「買進」投資評等，並基於對其ASIC AI伺服器業務擴張的更樂觀看法，將股價預期上調至5,400元。

　根據高盛美國研究團隊預測，主要美系雲端服務供應商2026年、2027年資本支出將分別成長23％與15％；高盛認為，緯穎將直接受惠於ASIC AI伺服器需求持續攀升，帶動未來二年的成長動能。

　ALETHEIA指出，緯穎成長主要驅動力在於每機櫃內含價值顯著提升。亞馬遜採用Trainium 3，標誌其首次導入垂直擴展（scale-up）網路架構，使ODM機櫃價格從每櫃70萬美元，提升至120萬美元。緯穎做為計算模組（compute trays）與scale-up交換器模組（switch trays）主要合作夥伴，將可受惠。

　ALETHEIA並預期，甲骨文GB300平台與Meta的AMD Helios AI伺服器專案將於2026年上、下半年分別啟動，可望支撐緯穎2026～2027年間AI伺服器營收持續成長。

　此外，在一般伺服器業務方面，ALETHEIA預估，緯穎繼2025年年增22％後，主要受惠於Meta與微軟需求成長亮眼、表現優於前四大CSP平均年增幅，推估2026年將再成長20％。