台積法說登場 資金大押寶

　台積電法說會16日登場，押寶資金下好離手。主要外資券商摩根士丹利、花旗環球、高盛、廣發、摩根大通、里昂、麥格理、滙豐、野村、瑞銀證券等，在法說前賦予台積電股價預期全面升級，樂觀派賦予高點達1,800元，激勵股價15日搶先創高，帶領台股重返27,000點之上。

　台積電15日股價創1,465元新天價，支撐台股尾盤漲點擴大至482點，收最高27,275點，收復5日線與27K，成交量減至5,214億元；周三開盤的台積電ADR一度漲逾3％，台積期夜盤漲逾2％到1,495元、台指期漲逾1％至27,565再創新高。

　法人指出大盤短線亂流止穩，加上強勢主流股再起，助市場信心回溫。

外資過往於台積電法說會前調升目標價相對少見，7月法說會起轉變，隨市場對AI續航力疑慮緩解，搶先調升目標價風氣延續到本次法說會。

台積電股價水漲船高，主因資金願提前押寶三大潛在利多：一、就算第三季營收基期高，台積電第四季營收仍有望持平第三季或僅小幅減少，滙豐、麥格理估計值是季減2％，摩根士丹利與上季相仿，高盛證券推斷逆勢季增1.5％。

　二、摩根士丹利證券半導體產業分析師詹家鴻估計，台積電2026年底CoWoS每月產能10萬片；瑞銀證券也調升為每月11萬片。廣發證券海外電子通信主管蒲得宇稍早預期台積電CoWoS產能從今年底每月7.5萬片，跳增到明年底每月11.5萬片，並觀察最近不少賣方（sell-side）法人開始上調預估至10萬片左右。

　廣發並稱，台積電的CoWoS供需緊俏料延續至2026年，受限既定廠區規畫，進一步擴產空間有限。

　市場著眼台積電先進製程報價2026年再調漲，滙豐證券估，台積電2026年第一季將再調升先進製程報價約10％～15％，約當今年第一季，台積電可藉定價能力抵銷美國產能擴張帶來成本上升壓力，並不排除未來每年有漲價可能。

台積電15日大漲40元，對加權指數漲點貢獻約321點或66％，市值上升至37.99兆元、市值比43.23％再創新高，進場搶買以高盛、台灣摩根士丹利、美銀、與元大證券客戶最多，分別買超2,230、2,035、1,960與1,371張。（相關新聞見A3）