高球桿頭代工四雄 Q4迎旺季

　由於主力市場美國，下場打球人口從疫情以來不減反增，品牌客戶營收也獲得提振，日系品牌也有正向表現，加上對等關稅等外在干擾已淡化，高球桿頭代工產業正脫離第三季的淡季尾巴，從9月開始為下游客戶出貨新品訂單，並將持續衝高至第四季的傳統旺季。

　法人指出，自從2020年的新冠疫情之後，美國地區場內及場外打球人數，並未減少，在女性高球人口加人之後，整體打球人口，不減反增，根據美國高爾夫球基金會NCF統計，美國地區高爾夫球下場打球次數，在2024年成長2.2％，今年累計至7月，下場打球次數年增率也有0.1％，預期今年整體產業，將呈溫和成長狀態。

　復盛（6670）發言人許廷儀表示，美國高爾夫球具今年第二季的零售金額，比去年第二季成長2％，第二季更比第一季，增加53％，加上品牌客戶回到合理水準，明年的新品訂單已經就緒。

　許廷儀預估，復盛今年第二季和第三季將是營收谷底，第四季旺季起飛，全年營收將呈現U字型格局，第四季甚至有機會創下今年營收最高的季度，可望優於去年第四季一些。除龍頭復盛，另外三家高球桿頭代工企業明安（8938）、大田（8924）和鉅明（8928）今年第四季也都將重回旺季的軌道。

　明安總經理周益男指出，品牌客戶的新品訂單，正在趕工量產，可望在9月開始貢獻部份營收，由於明安越南廠產能已經滿載，明安大陸廠的產能利用率也不錯，今年第四季營收可望衝高。

　以Taylor Made為主力客戶的鉅明，能見度直接到年底，鉅明發言人顏志憲表示，下游客戶的明年新品訂單，早就已開始接單生產，營收可望在9月率先反應，今年第四季旺季真的會旺。

　大田發言人鍾政義指出，大田在美系客戶和日系客戶的加持之下，大陸江西廠產能全開，越南B廠也開始出貨，因此，今年每季的營收，可望「季季高」。

　法人說，高球桿頭代工四雄奔馳在第四季的旺季軌道，幾乎沒有疑義，唯一要關切的是，營收衝高的同時，獲利率是否會受到台幣兌美元升值的侵蝕。