市場泡沫風險升溫 債券ETF+AI股雙策略勝出

　美國聯準會主席鮑爾警告，美股估值已偏高，市場泡沫風險升溫，並保留降息空間；但在另一端，科技巨頭加速推進星際之門（Stargate）計畫，斥資數千億美元打造超級資料中心，AI投資狂熱持續升溫。在面對矛盾情境下，台股專家建議採取債券ETF、AI股雙操作策略，同步掌握降息的防禦收益及AI基建熱潮帶來的長線報酬率。

　永豐投顧總經理李學詩表示，鮑爾稱美股部分資產估值似乎相當高，科技與成長股市盈率處於警戒水準，提醒市場勿過度反映對企業獲利的樂觀期待。不過，他也強調若通膨回落、就業市場持續降溫，Fed仍保留降息選項，美債中對率敏感的長天期債券的價格大漲、殖利率跌幅擴大。

　23日10年期及30年期美債殖利率下跌4.1個及4.4個基點，分別至4.110％及至4.724％，推升24日台股長天期債券ETF走揚。元大零息超長美債、大華優利美公債20、中信美國公債20年、統一美債20年、元大美債20年、群益25年美債、富邦美債20年、復華20年美債、國泰20年美債等漲幅超過1％。他也認為，短線需防估值回檔，但中長線資金寬鬆想像仍存，形成債市與股市劇烈波動。

　台新投顧副總經理黃文清指出，美國AI基建投資狂潮持續升溫，重擊鮑爾警告美股估值過高論調，兩大力量強烈對比。OpenAI、甲骨文與軟銀宣布再加速星際之門（Stargate）超級資料中心計畫，是繼德州Abilene中心運後，未來三年將於德州、新墨西哥州、俄亥俄州及美國中西部新增五大基地，總規模接近7GW電力容量，總計承諾投入逾4,000億美元，可能會再進一步擴大，將全球AI算力戰推至高峰。

　台股分析師認為，全球資本市場存在估值過高、AI科技巨頭大筆投資、Fed僵持續降息推升資金行情的交錯環境之下，債券ETF、AI逢低承接的雙策略，進資金進可攻退可守的投資組合。