寬鬆氛圍推升股市創高 留意通膨數據

　市場消息：觀察美國8月非農就業數據，縱然有旅遊旺季支撐餐旅休閒業，惟製造業部門與公部門就業分別受到關稅與政府縮編衝擊，使非農新增就業人數僅2.2萬人，除遠低於市場預期的7.5萬人，亦低於勞動市場維持穩定所需的10萬人門檻，失業率則從上月4.2％攀升至2021年以來新高的4.3％，顯示美國勞動市場降溫趨勢未變且下行風險加大，聯準會9月重啟降息已成定局。

　9月聯準會利率決策會議，市場焦點已轉為降息的幅度，據聯邦資金利率期貨顯示，市場目前隱含9月降息機率高達106.3％，意味部分資金押注聯準會將一次性降息2碼，寬鬆氛圍推動美股持續走高，然需留意本周將公告之通膨數據或成短線變數，市場預期8月CPI年增率將升至2.9％，創下2月以來新高，若通膨復燃，恐削弱市場對降息2碼甚至連續降息的期待，屆時資本市場調整對利率的預期，將使短線波動進一步放大，建議密切留意。

　盤勢分析：將目光轉往國內，雖有美國20％對等關稅壟罩，然台灣出口動能仍維持強勁，8月出口年增率達34.1％，高於財政部原先預估的17％至22％，亦為連續22個月正成長；出口金額584.9億元則再創歷史新高，反映出台灣AI產業持續擴張，為台股提供基本面支撐。

　台股方面，隨著本月聯準會篤定降息，美元指數走軟推升新台幣重啟升勢，外資熱錢自月初以來持續買進現貨的同時，期貨未平倉空單亦逐步減至2萬口之下，外資期現貨同步偏多疊加美股持續創高，帶動加權指數再創高點至25,272點。

　展望後市，若美國物價數據惡化，通膨憂慮再起下，恐引發短線震盪，不過觀察下方月線支撐已上升至24,200點附近，台股下檔支撐持續墊高下，多頭格局不易被破壞，拉回反倒可視作布局良機。

　投資建議：市場盛傳全球特殊應用積體電路（ASIC）龍頭博通取得OpenAI高達百億美元的大單，再次應證各大科技巨擘急欲透過開發客製化ASIC，以降低對輝達的過度依賴，在ASIC需求成長下，台廠中ASIC概念股如聯發科、創意、世芯-KY後續營運表現可多加留意。

　除AI概念股表現吸睛外，2025台北國際航太暨國防工業展將於18至20日開展，非電的軍工族群有望吸引題材性資金進駐，另因近期市場傳出台灣海軍將有1,300艘無人艇的需求，國艦國造概念股如台船、龍德造船有望最直接受惠，後續營運表現值得關注。