外資愛高價股 台積帶頭衝

　千金與高價族群9日同步上演三場好戲，高盛證券將川湖股價預期升級至4,079元，寫下新高；摩根士丹利證券給予台達電880元股價預期、樂觀情境上看1,076元，成最新潛在千金；至於繳出亮眼營收的緯穎，滙豐證券將股價預期升至4,300元，大摩雖維持3,500元目標價、但降評「中立」，意外成為焦點。

　台股9日大漲307點或1.25％，加權指數衝上新高24,880點，眼看就要扣關25,000點，高價族群由台積電帶隊上攻，績優高價股也獲得外資青睞。

高盛證券指出，即便川湖營收基期已高，8月營收仍繳出年增67.46％、月增3.4％佳績，再創新高；基於三大理由，將川湖股價拉升至4字頭的4,079元，象徵高價老三有機會挑戰股后地位。

　首先，隨機櫃級AI伺服器規格持續升級，滑軌應用從運算托盤延伸至交換器托盤與電源供應托盤，帶動內含價值提升。其次，受惠於機櫃級AI伺服器的放量與內含價值提升，川湖產品組合持續往AI伺服器滑軌升級。再者，AI伺服器設計日益複雜，進一步拉高滑軌進入門檻，鞏固川湖市場領先地位。

　緯穎8月營收959.78億元，月增13.55％、年增198.14％，與川湖一樣同創單月歷史新高。滙豐證券認為，緯穎受惠亞馬遜Trainium2伺服器出貨強勁，月營收表現超越市場預期；放眼明年，在亞馬遜伺服器內含價值持續成長，以及一般型伺服器優於預期的加持下，營運可望保持增長。

　外資估計，緯穎今年每股稅後純益（EPS）為237.84元，足足比去年多了111元，明、後年EPS分別為284.61元與348.45元，換言之，2027年又將比今年多賺約11個股本。

　不過，摩根士丹利反而選在此時降評緯穎，所持的論點是，ASIC伺服器機架出貨量應該在本季就見頂，第四季至明年第二季將會相對放緩，直到明年下半年新一代產品放量；緯穎第三季營收季增3成之後，第四季可能季減29％。

　大摩建議旗下客戶，現在是獲利了結的時間點，可等待更佳的切入點再重新布局，尤其觀察以輝達為首的新專案能見度。

　準千金股方面，儘管聖暉*、旭隼、奇鋐、光聖等股價都超過900元，然外資注意力悄悄轉向大型權值股台達電上，繼里昂證券調升股價預期至900元，大摩也加入將推測合理股價升為880元。

　大摩預期，台達電第三、四季毛利率仍有進一步優於市場預期空間，憑藉其整合設計能力與產品上市時程優勢，明年至後年將進一步受惠AI電力需求成長，持續將台達電列為投資首選。