緯創 看好Q4伺服器出貨續強

　緯創（3231）3日參加法人舉辦的投資論壇，管理層表示，目前個人電腦（PC）業務量體仍穩，但資料中心相較之下的成長速度更快，預期第三季AI伺服器加速出貨，第四季的表現可望延續走強，而PC部分，第三季出貨期限未明顯延遲，需求尚穩。

　緯創表示，公司在2023年切入人工智慧（AI）關鍵客戶供應鏈之後，產品結構快速翻轉，資料中心動能明顯放大，形成新一輪成長曲線。目前PC業務量體仍是穩定，不過資料中心成長速度更快，因此相較之下PC產品營收占比自然下降。PC業務從2023年的48％，下降至今年上半年的約26％，而伺服器與儲存（Server／Storage）已接近7成。此一結構變化反映AI伺服器與儲存需求明顯增加，並不是傳統PC業務萎縮。

　產能方面，為降低關稅壁壘與地緣政治影響，緯創持續完善全球布局，目前以台灣新竹、高雄生產AI相關產品，而一般伺服器移到越南生產，馬來西亞則以工業產品為主，另外，捷克、墨西哥主要是伺服器整機系統生產。

　美國方面，公司原先在達拉斯已有超過20年的售後維修經驗，而今年4～5月兩個新的生產廠房已經完成交易與資格流程，首座工廠先行導入客戶，第二座將視美國232條款結果，再決定規模。

　公司補充，海外成本除了來自於人工成本外，與供應鏈成熟度與學習曲線也有相關，因此之後也會爭取在地化的採購與保稅規劃。

　展望後市營運，公司指出，預期第三季AI伺服器加速出貨，第四季表現可望延續走強，而PC部分，第三季出貨期限未明顯延遲，需求尚穩，如果單就營收來看的話，第四季應是可以期待。

　毛利率部分，因為AI系統多為客戶供料與代工組裝，帳面毛利率較低，但隨著規模擴大與製程效率提升，有助改善整體獲利品質；另外，網通交換器兩個案子已經推進多年，期望明年初開始能有實質的營收貢獻。