玻陶股各擁題材 後市底氣足

　玻陶族群題材豐富，營運後市可期。AI應用使得PCB及銅箔基板需求看漲，連帶讓台玻（1802）高階電子級玻纖布需求強勁，訂單持續湧入；中釉（1809）螢光玻璃片在打入電動車供應鏈後訂單量成長。

　和成（1810）抗彈陶瓷等軍工相關新事業下半年接單動能轉強；凱撒衛（1817）越南市場回溫。市場指出，玻陶族群在各擁題材下，股價有機會在市場關注下逐漸加溫。

台玻為全球少數能供應銅箔基板所需的低介電玻纖布業者，近期市場重心持續聚焦PCB概念股，台玻受惠PCB族群需求升溫，連帶上游原料玻纖紗、玻纖布等報價跟著看漲。

除價格上漲，在AI風潮的帶動下，台玻低介電玻纖布積極擴產搶市、訂單也在持續成長中。

雖然台玻上半年仍處於虧損，但在平板玻璃、玻纖布價格上漲下，營業毛利率已較去年同期提升近0.5個百分點。

中釉近年積極投入新產品事業，目前螢光玻璃片已成功應用在汽車／電動車的LED車燈、軸型燈、方向燈等上，隨著電動車需求穩定成長，公司相關訂單能見度可望逐漸提升。

在高值化產品出貨量增加下，中釉今年上半年的營業利益已比去年同期成長23.58％。

和成除廚浴設備，積極接軍工訂單，供應複合材料與科技陶瓷相關產品，在政府釋出軍備預算下，和成在「軍工股」概念下，更成為市場近期發燒、鎖定的標的。

市場預期，和成軍工相關新事業在今年下半年可望會有比較多好消息，而比較大量出貨的時間點應會落在2026年。

凱撒衛過去越南市場每年貢獻集團營收約5成，但自2020年起因新冠疫情、當地政府打擊貪腐，導致越南房市消沉，不過2025年區域市場有好轉跡象，上半年挹注集團營收已比去年同期增加，預期下半年旺季帶動下，營運有機會優於上半年。