美團Q2經調整淨利 遠遜預期

　大陸外送平台美團27日港股盤後公布最新財報，受到「外賣大戰」衝擊，2025年第二季經調整淨利年減89％至人民幣（下同）14.93億元，遠遜市場預期的99.7億元。期間內，營收年增11.7％至918.4億元，但遜於預期的937.24億元。美團CEO王興更透露，預計第三季將出現重大虧損，前景不甚樂觀。

　綜合陸港媒體報導，在財報公布前，美團港股27日股價收跌3.1％至港幣116.3元，年內累計下跌22.78％。

　美團作為大陸外賣業的長期領跑者，一直面臨來自阿里巴巴旗下餓了麼、京東等對手日益加劇的競爭壓力。這些平台為了搶攻市占率，積極提供折扣以吸引消費者，但這種做法也侵蝕它們的利潤。

　在大陸「外賣大戰」下，第二季美團核心本地商業業務經營利潤年減75.6％至37.21億元。美團財報直指，是受第二季開始的補貼大戰影響。除了本土競爭以外，美團積極加快海外外送品牌Keeta的擴張，也導致新業務經營虧損擴大至18.81億元。

　但Keeta的訂單量及交易金額均強勁增長，在香港進一步鞏固市場地位，同時持續提升營運效率。在沙烏地阿拉伯，截至7月底，Keeta已擴展至20個城市。

　美團第二季為應對外賣及即時零售業務的激烈競爭，而不斷調整的業務策略，導致推廣、廣告及用戶激勵的支出增加，期間內銷售及行銷支出達225.19億元，年增51.8％。

　值得注意的是，即便外送平台已展開「反內捲」行動，美團高級副總裁陳少暉在財報電話會中仍表示，預期短期內競爭將持續存在，並且會對美團的財務結果產生負面影響。陳少暉說，儘管如此，美團過去在本地商業業務展現的韌性，證明每一個挑戰最終都將增強美團的競爭地位，並推動營運卓越。

　王興也說，預計美團第三季核心商業業務會因策略性投資而出現重大虧損。但稱這些投資主要用於提供高激勵措施以確保價格競爭力、業界領先的配送服務，以及用於行銷以強化品牌認知度。美團正在動態調整這些投資，並對業務的長期恢復與回到合理水準充滿信心。