三集瑞 H1獲利年減40%

　三集瑞-KY（6862）董事會通過2025上半年財報，由於新產品開始出貨放量，第二季雙率登五～七季新高紀錄，然獲利受匯損衝擊落在損平左右，累計上半年稅後純益1.6億元，年減40％，每股稅後純益3.2元；展望第三季，新一代高單價AI伺服器用電感拉高ASP，有助於產品組合優化，穩定毛利率。

　據三集瑞上傳的損益表顯示，第二季業外虧損1.88億元，相當於侵蝕EPS達3.76元，導致第二季稅後純益降至1,700萬元，營運貼近損益兩平。

　三集瑞統計，上半年NB／PC類產品出貨為61.79％，AI／伺服器／車用部分則為33.72％，主要受惠AI應用落地進一步帶動NB／PC換機潮，對高階高規格、客製化電感需求上升，數量亦隨之成長。

　在AI／伺服器布局方面，H系列產品已經逐步進入尾聲，今年起陸續導入新一代高單價產品，現已開始放量出貨，即便初期營收成長幅度放緩，加上關稅提前拉貨潮亦告一段落，然第三季起ASP已經顯著提升，產品組合優化有助於支撐並穩定毛利率表現，隨著AI應用快速普及，市場對高效能運算需求持續攀升，公司新產品將陸續放量，營收結構有望逐步優化，並帶動獲利動能增強。

　整體而言，AI伺服器與邊緣裝置各有需求差異，但皆朝向高效率、可靠度與智能化電源方案持續演進，以三集瑞長期布局應用領域與投入大量研發設計量能，足以因應其需求並迎接龐大商機，預計將成為2026年主要成長動能。