台股強彈 季底作帳提前開跑

　台股25日強力反彈，指數大漲512點，重返24,000點整數大關之上，蓄勢再往新高邁進。法人看好，在美聯準會9月降息預期之下，資金活水將繼續湧入新興市場，回補買盤簇擁，帶動季底作帳行情提前開跑，內資加碼、集團股輪動點火將成盤面焦點。

　聯準會放鴿，推升全球股市上漲，大盤25日也一吐悶氣，收復5、10日、月線，再啟多頭走勢。萬寶投顧董事長朱成志表示，美道瓊指數創高，加上羅素2000指數同步飆漲，展現中小型股上攻氣焰；外資認錯回補，以及新台幣短暫止貶回升跡象，對股市都是正向訊號，從位階來看，除了大盤今年來漲幅落後中美股市之外，櫃買指數則從8月開始急起直追，內資作帳力道轉強。

　群益投顧董事長蔡明彥指出，從基本面觀察，因AI等需求續增、電子產品表現超乎預期，預期台灣8月外銷訂單仍可望維持雙位數成長，搭配資金行情可望啟動，與AI相關的供應鏈與集團股為多方重要指標。

　展望後市，台新投顧副總經理黃文清認為，輝達財報將牽動大型電子集團表現，類股輪動表態機率高；傳產部分，中國推動產業結構調整政策，部份省分開始針對老舊石化裝置進行盤查，抑制過剩產能，塑化產業供需情勢逐漸改善、報價反彈，反內捲題材持續升溫。

　此外，川普預告將對醫藥產業課徵高關稅，將進一步促使大藥廠尋找可節省關稅的代工產能，台廠有望搶食中資生技公司在美國市場釋出的市占。國防部軍備局、行政院航太小組，先後公告無人機採購標案，合計此次無人機採購總數上看10萬架，可望帶動航太與軍工產業鏈升溫。

法人認為，上市櫃第二季面臨匯損壓力較大，且有對等關稅等不確定因素，導致市場整體氣氛偏向觀望，而第三季以來多項利空陸續反應及消化，伴隨美再啟降息機率增加，將催動集團、投信季底作帳行情熱度。