中國業務不確定升高 輝達Q3財測恐差強人意

　外界雖然看好輝達（NVIDIA）27日公布第二季財報有望持續以往強勁表現，但分析師警告，在面臨中國業務不確定性升高下，第三季財測恐怕將令人難以滿意。

　Key Banc資本市場分析師韋新（John Vinh）在最新報告中，以Blackwell晶片需求強勁為由，將輝達第二季營收預測從451億美元調高至471億美元，每股獲利從0.99美元調高至1.05美元，均高於市場預測均值。

　但他警告，受到美國對出口到中國的先進晶片設限、企業取得半導體出口許可證的具體時間難以確定，以及輝達同意把15％的中國晶片銷售額上繳給美國政府，恐讓該業者對於第三季財測趨於保守。

　因此韋新預測輝達在第三季財測裡，可能會暫時排除來自中國市場的直接收入。他稱中國業務原本可為輝達帶來20億到30億美元的額外收入。

　Key Banc目前已把輝達第三季營收預測從535億美元降至504億美元，每股獲利從1.22美元降至1.14美元，雙雙低於市場預估。

　儘管對輝達財測發出預警，但KeyBanc仍然維持其投資評等為「加碼」不變，股票目標價更從190美元調升至215美元。理由是輝達在AI興起過程中處於核心地位，以及AI晶片供需動能仍對輝達有利。

　輝達近期業績，在沒有中國市場之仍然強勁成長，像第二季Blackwell B200晶片供應量增4成，韋新預計第三季可望再增長2成。

　KeyBanc同時也調高輝達今年GB200晶片出貨量預測，從原先2.5萬顆上調至3萬顆，並看好亞馬遜、微軟和谷歌等擴大AI投資，能帶動輝達明年出貨強勁成長。