南向資金大增 7月資本外流創新高

　大陸持續推動開放市場和資本流動，於7月將「南向債券通」範圍進一步擴大，允許更多境外債務投資，投資者亦受到新的市場自由化措施推動，正大舉買入香港股票資產，使大陸7月的資本外流創下歷史新高。

　外媒引述大陸國家外匯管理局15日的數據顯示，7月大陸國內銀行代客戶向境外淨匯出資金583億美元，用於證券投資，規模創下歷史新高，同時創下自2010年有記錄以來，最大單月資金外流紀錄。

　Wind數據顯示，南向資金18日成交約1,818.27億港元，短線連續放量，約為當日恒指成交總額的58.13％，占比接近6成。其中，南向資金單日淨買入港股13.87億港元，包括港股通（滬）淨買入19.42億港元；港股通（深）淨賣出5.55億港元。

　報導指出，除了南向資金大增因素，外國基金繼續減持大陸債券，主要原因為大陸債券相較其他全球投資品種的收益下降，且投資人尋求更高風險的全球資產替代方案。

　預計大陸今年將容忍一定程度的資本外流，並利用美元走弱的環境逐步放開資本帳戶，以促進人民幣的長期國際化。

　瑞銀13日報告指出，今年上半年通過滬深港通南向投資的成交額占港股總成交額的23％，相比2024年為18％，2020年僅9％。

　在關稅和貿易緊張局勢備受關注之際，港股通南向資金增加以及債券通南向通運行機制優化值得關注。

　瑞銀強調，隨著新的利多因素出現，大陸科技股可能會繼續表現優異，後續可能會有更多南向資金流入成長型和高股息股票，尤其是金融、電信、能源和公用事業領域的部分國有企業。