BofA調查 9成操盤手認美股太貴

　美國銀行（BofA）在11日公布最新調查顯示，美股從4月低點開始大漲到現在創新高，逾9成基金操盤手認為目前美股價值已被高估，認為美股太貴的比率創歷來新高。

　根據調查，約91％受訪操盤手指美股估值過高，為2001年來最高比率。

　美銀在7月31日到8月7日之間，針對全球基金經理人完成的8月調查，共訪問169位操盤人，他們管理的總資產達4,130億美元。

　美銀策略師哈奈特（Michael Hartnett）說，在川普祭出關稅措施而衝擊金融市場，並讓人擔心經濟衰退後，市場氣氛正不斷轉變，目前看多情緒為6個月裡最高，投資人認為美國經濟硬著陸的機率為1月來最低。

　近期美股三大指數陸續創新高，反映美企最新財報結果優於預期，並樂觀聯準會（Fed）將降息來刺激放緩的經濟。這促使包括花旗等華爾街投行對標普500指數下半年走勢更樂觀。

　在最擁擠交易方面，45％受訪者認為是做多「科技七雄」，23％為放空美元，12％為買進黃金。

　對新興市場股市看法，在減去認為被高估比率後，淨49％受訪者認為被低估，比率為2月來最高。另外，淨37％受訪者加碼新興股市，比率創2023年2月來最高。專家指市場對中國經濟樂觀和看空美元，兩者結合有利市場對新興股市看法。

　雖然操盤手加碼新興股市並認為美股估值過高，但淨16％受訪者減碼美股，比率低於7月調查的淨23％。

　儘管如此，哈奈特等部份專家警告，假如Fed持續寬鬆貨幣和放寬金融管制，美股創新高的漲勢就有可能從過熱演變成泡沫。

　美銀調查受訪者管理的總資產裡，約3.9％配置為現金，達此水準被視為股市賣出訊號。

　美銀調查顯示，在川普一再施壓降息下，Fed持續成為市場焦點，約54％受訪者預期，下一任Fed主席將採取量化寬鬆或殖利率曲線控制，以減輕美國聯邦債務負擔。

　對未來12個月全球經濟前景看法，約68％受訪者預期軟著陸，22％認為繼續成長，僅5％預期硬著陸。