川湖：Q3營運拚成長

　川湖（2059）7日召開法說會，執行副總王俊強表示，ChatGPT-5把雲端及地端（手機、PC、智慧裝置）串接，手機AI化之後才是AI爆量的主升段，川湖無論在GB系列、ASIC、一般伺服器均居主流地位，重申看好2025～2027年營運。王俊強也證實，GB300的規格已經底定，試產（Pilot Run）在即，預期第三季營運持平至微幅季增。

　川湖因採用自然避險方式應對新台幣升值，加上手中持有6.3億美元部位，導致第二季光匯損、未分配盈餘稅就侵蝕稅前EPS高達23元，王俊強強調，這些均為暫時性的，目前匯率在29～30元之間，第二季以美元計算的營收已經大幅成長17.1％，預期第三季可望持平至微幅季增。

　儘管大環境變數仍多，王俊強指出，伺服器在對等關稅處於免稅狀態，但還是提前作準備，川湖的整體稼動率透過智慧化、自動化方式，平均稼動率落在60％，除了高雄廠還有擴產空間，美國廠亦將於2026年中試量產，「未來客戶有多少需求，川湖都吃得下來」，產能無虞，而受惠於經濟規模拉升、產品組合持續優化，川湖第二季持續繳出漂亮費用率，至於已經衝高至77.5％的毛利率是否續升？王俊強回應，毛利率表現順其自然，做大營收比較重要。

　王俊強看大趨勢指出，最近模型已經開始改變，ChatGPT等應用百花齊放，ChatGPT-5更把雲端及地端（手機、智慧裝置、PC）串接，AI的趨勢不僅勢不可擋，手機全面AI化之後，才是AI爆量的開始，川湖的GB300已經試產，未來ASIC的設備更是必需品，川湖在GB系列、ASIC、一般伺服器都位處趨勢之上。

　而在新一代設計方面，王俊強表示，GB300的規格已經底定，電力層（Power Shelf）及BBU（備援電池）均為標配，但以電力層及散熱最為重要，電力層達4台以上；針對川湖是否切入網路交換器滑軌（Switch），王俊強回應，CSP在交換器滑軌上可共用，而且會愈來愈普遍，川湖不會缺席。