晶片100％關稅震撼》川普稅戰漸明朗 誰笑誰哭？

　川普發動的關稅戰局勢逐步明朗，這場圍繞半導體與晶片製造的全球版圖爭奪戰，將引爆四大趨勢，法人更點出受惠、受害族群；值得關注的是，川普開出已在美國設廠或承諾投資的企業，享有關稅豁免的「免死金牌」條件，實質上也替投資人篩選出具有高附加價值、成長動能強勁且具趨勢性的產業與企業。

　川普上任後開打的關稅戰逐步邁向終局，法人認為，這場晶片製造版圖的戰爭，帶動以下四大趨勢風潮。

　首先，製造業回流美國成選舉主軸；第二、全球晶片業掀赴美設廠保命潮；第三、供應鏈將走向雙軌化或美國特規；第四、台股資金聚焦美國概念股，有台積電、鴻海、廣達、環球晶、日月光等。

　華南投顧董事長呂仁傑、富邦投顧董事長陳奕光指出，是否赴美設廠投資成為關鍵，本次關稅對他國品牌以美國為主要市場、在美國未設生產基地、未有投資計劃者，衝擊將較高；反之，投資美國、主要為美國品牌代工，以及CPU、GPU、晶片等關鍵零組件為美國品牌者，則可望受惠。

受惠產業方面，首先是目前已在美國生產或已啟動、宣布美國投資計畫的「美國製造概念股」；第二、半導體廠務工程、設備、耗材及特用化學品等，也是半導體廠赴美擴產的直接受惠廠商，在相關公司掀起赴美投資潮帶動下，需求亦可望擴大，未來甚至有海外投資布局的需求，對族群股價走勢有利。

第三，蘋果宣布再美國投資6,000億美元，亦享有關稅豁免，法人同樣樂觀看待蘋果展望，目前智慧型手機僅蘋果一家品牌廠不受影響，因其主要晶片部分使用高通，但由台積電生產，故可能符合豁免資格，台系供應鏈可望雨露均霑。

至於受害族群，則主要聚焦中國大陸成熟製程廠商，未來大舉傾銷美國的機率大幅降低，內卷情況恐更加嚴重；反之，對台廠衝擊則較輕。

　統一投顧總經理廖婉婷也點出，川普拋出「在美投資即可豁免關稅」，顯示有能力赴美設廠的企業，本身即具備資本實力、技術門檻與國際競爭力，是市場資金可長可久的優質標的，有望在「美國製造」加持下強者恆強。