半年報＋關稅夾擊 回檔布局績優股

總經與市場分析：我國的關稅數字20％上周出爐，但這是談判中的暫時數字，未來有機會降至日本、韓國的15％水準。美國總統川普在5日又宣布新的藥品與半導體關稅，藥品未來稅率可能達150％，但會給藥廠反應時間，推行的時間應該會落在明年。

半導體關稅川普已經預告下周將宣布，採取Section 232架構，短線將衝擊台灣半導體業者。關稅引用IEEPA是否合理的官司也完成辯論，市場預期年底會有結果。美國非農就業人數增加73,000人，大幅低於預期，且一口氣校正回歸5、6月共25.8萬人，顯示就業市場高估且經濟開始疲弱。這也導致9月17日降息的機率馬上從46％跳到85％，最快9月就能看到美國開始降息，市場資金更為寬鬆。

股市方面，近期指數隨著台積電持續墊高，但融資金額僅回到2,353億元，籌碼有利延續行情。值得注意的是，14日以前要公布第二季的財報，因為新台幣升值，第二季及下半年的數字將受到匯率影響，需留意財報公布前後的拉回風險。

台股投資方向：台股站上年線後，兩個月來持續走高，市場在緩步墊高於4日季線突破年線黃金交叉，台股長多格局正式形成。下周起迎來半年報以及美國半導體關稅，財報與關稅將測試台股，但台積電強大的基本面，未來指數就算回檔也有限。下半年業績為王，數字最好的當然仍是AI產業，伴隨著GB200、GB300放量與上市，AI供應鏈包括台積電、鴻海、廣達、奇鋐、緯創、台光電、勤城等，長線展望樂觀，其餘如聯亞、華星光、定穎投控等也可留意。

　IC設計方面，世芯-KY從1,945漲到4,000拉高了比價天花板，未來聯發科、創意、祥碩等有望跟上，其中祥碩6月起併入Techpoint，第三季表現亮眼，季報公布後可以留意。消費性產品方面，華碩與微軟推出XBOX掌機ROG Xbox Ally預計8月底開始預購，是台灣重大里程碑。蘋果將在9月發表iPhone 17、Apple watch X等，包含鴻海、大立光、台郡、華通等可留意。

傳產方面，可從位階低產業著手，包含製鞋、綠能、風電、生技等；明年6月將迎來美加墨三國合辦的世足賽，目前鞋業相關因為關稅評價都偏低，績優的志強、來億等長線買點浮現，可伺機卡位。

綠能方面預期受風災、核電公投議題拉回，但綠能發展是台灣不變的方向，就算核能加入，風電與太陽能也仍是重要發展產業。綜合以上，台股雖位階較高，但堅強的基本面是最大後盾，可趁下周半導體關稅、半年報公布後伺機布局各產業績優股。