降息預期升溫 台股反攻

　市場消化台灣對等關稅20％訊息，加上因美國非農就業數據爆雷使得市場對聯準會9月降息預期大幅升溫，在資金行情可期下，帶動美股4日全面反彈，也領台股5日反攻，盤中最高上衝23,671點寫2月24日以來最高，終場小幅收斂至上漲281點收23,660點，站回所有均線，日K連五紅，成交量增至3,800億元。

　值得留意的是，輝達財報預計27日公布，再度引起市場對AI基礎建設需求期待，散熱股奇鋐5日盤中股價衝上995元，終場收977元新高，拉近與千金股的距離，台股20千金在望，900元俱樂部還有富世達、智邦等，高價股輪動爭艷；惟台積電遇機密外洩事件，後續影響須觀察。

　富邦投顧董事長陳奕光指出，台股仍有第三季旺季不旺基本面轉弱、美國就業數據大降利空未來恐衝擊消費端、美股道瓊指數未站回月線、歷史經驗降息當月下跌機率高等四大不確定因素籠罩，但另一方面也受惠台積電ADR溢價幅度高、4月股災後籌碼乾淨、外資第二季來買超成本價落在22,300點附近形成支撐，看好8月台股仍有望挑戰24,000點大關，甚至24,416點歷史新高。

　從期貨市場來看，永豐期貨分析師劉佳倫指出，從存續時間較短的周選擇權買、賣權未平倉密集區分別落在23,700點、23,300點，距離確實相當近、點位也是較為偏多的位置，代表期權市場認為23,700點是本周的壓力區，莊家（主力大戶）若也認為行情不易跌破23,300點，意味著行情偏多、下檔有撐機率高。

　從另一角度觀察，代表多空留倉比率的台指選擇權全月份未平倉比（put/call ratio）由0.94上升至1.17，是7月16日以來高點，整體也是相對偏多看，而該比率可以觀察三～五個交易日的趨勢，與周選的判讀不謀而合。

　籌碼方面，三大法人5日同步站買方，外資在美國通膨回落、降息預期增溫下，持續進場買超114.88億元，兩日內加碼227.91億元，期貨淨空單也大減3,751口、降至35,329口，為8月以來新低；投信加碼39.82億元為連八買，自營商則是在終止連14日買超後，再度轉買超45.25億元，八大公股行庫則是逢高換銀彈賣超36.97億元，連二賣。