生活消費族群抗關稅 股價逆勢揚

　美對台關稅上周終於掀牌20％，股市震盪相對四個月前首波對等關稅公布收斂許多，值得關注的是，生活消費等剛性需求類股抗壓性高，1日收盤包括食品、百貨流通、居家生活等類股均呈小幅增長；其中統一（1216）、大成（1210）、南僑（1702）等均帶隊拉升，百貨零售遠百（2903）、統一超（2912）、全家（5903）、寶雅（5904）等亦逆勢拉漲。

　儘管因關稅、匯率衝擊消費信心，與中國大陸內捲嚴重，統一集團上半年包括本業食糧飲料、轉投資統一中控、統一超、統一實業等四大主力業務依舊營收成長，整體看來第二季成長幅度雖有趨緩之勢，但總體如統一集團羅智先早先所言，統一是做民生消費內需產業，剛性需求存在，相對不受關稅衝擊，但匯率部分恐怕比關稅所牽動的原物料價格變動更難預料，統一上周收79.4元小漲0.25％，成交量亦達7,588張。

　大成關注美國雞肉進口免稅議題，目前台美貿易協議還未確定，大成稍早認為，台灣農畜品市場規模小、成本高，政策上不易隨意大幅開放；卜蜂則認為，美牛、美豬開放對台灣農民影響有限，但美國雞肉最低價的是雞腿、雞翅，正是台灣人最愛食用部位，未來若開放不僅衝擊飼養農民競爭力，且可能掀起連鎖效應，連飼料業都會遭受波及。

　南僑上半年因大陸內捲衝擊，使得自結獲利1.7億，目前可確定的是泰國關稅19％，對南僑泰國米果廠有相對競爭優勢，比競爭對象越南少1％，加上台灣麵糰出口美國業務相對低，影響有限，下半年在大陸振興經濟帶動與8月起旺季帶動，第四季有望回復穩定。

　至於百貨流通業部分，遠百、統一超、全家、寶雅等，在6月有明顯月減情況，法人分析與消費信心有關；唯目前台灣輸美關稅定20％，相較四個月前減12％，且新台幣匯率回穩，整體看好下半年旺季啟動訊號。