公債不夠甜 壽險更愛美國公司債

國人偏好投資美債，持有美國公債規模高達全球排名11大。一家壽險高層說，事實上，比起美國公債，許多公司更偏好信評等級佳的美元公司債，在風險可控前提下，能獲得更高的投資報酬率。

美國財政部統計顯示，截至今年5月底，台灣持有美債規模降至2,929億美元，較4月底減少59億美元，蟬聯全球持有美債第11大；但該項統計僅限美國公債、不含美元計價公司債，意即，國人看似減持美國公債，卻不代表捨棄美元資產，實際上可能轉投信用評級高、利率又更「甜」的美國公司債。

壽險業者說，相較於10年期美國公債目前殖利率約在4.33％，一檔2036年2月到期的蘋果美元公司債，殖利率約為4.5％、高於10年期美國公債；機構投資人若想持有長期債券作為穩當的收益來源，蘋果等知名企業發行的長期債券似乎比美國長期公債更優。

金融圈主管還說，先前市場屢屢傳出美債恐爆危機，實際上，美國債券市場的深度與廣度皆居全球之首、流動性也最佳；美國發行或保證的債券，尤以美國公債為國際資金借貸合約中最廣為接受的合格擔保品，且其合格擔保品地位，也不會因信用評等改變而受影響。

川普政策多變 公債波動大

　況且到目前為止，美國經濟仍具韌性、政策利率相對較高，10年期美國公債殖利率於G7國家中僅次於英國、為次高水準；不過，美國總統川普政府政策的不確定性，確實導致美國公債市場波動加大，也讓債券投資人感到憂慮，但債券殖利率彈升，看在中長期投資人眼中，反而是伺機進場布局的最佳買點。