日圓走勢未明 聚焦兩關鍵

上周美國總統川普在社群平台上宣布，已與日本達成協議，將對日本課徵15％的進口關稅，低於先前談定的25％。這項利多消息使得日本股市當日上漲4％；不過，日圓卻未跟著升值，主要原因在於本次協議的條件之一是日本須對美國投資5,500億美元，意味著日本需透過舉債籌資，進而引發對財政赤字上升的擔憂。

此外，根據數據，日本出口至美國的貿易量仍將大幅下滑，可能對日本造成高達25％的負面貿易衝擊，且日本也需開放美國農產品進口，這將進一步對日本GDP造成負面影響。

近期日本政局動盪也是日圓未升值的另一主因。受到長期經濟蕭條與美國關稅威脅，本次參議院選舉中，執政聯盟失去過半席次，未來政策推行將須仰賴其他小黨支持，而這些小黨多主張較寬鬆的貨幣政策。

此外，歷來已有三位自民黨首相因在參議院失去多數席位而辭職，外界因此推測現任首相石破茂可能也將請辭。

　雖然石破茂已表示會留任，但市場仍臆測其他自民黨成員將角逐首相一職，其中包括曾主張貨幣寬鬆的高市早苗，以及石破茂的心腹林芳正，他可能主張維持緊縮的貨幣政策。在日本政局不確定性仍未解除之前，日圓走勢難以明朗，後續仍須關注首相是否換人的相關動態。