摩根大通示警：OpenAI內外交迫

　OpenAI自2022年推出ChatGPT以來迅速崛起，成為AI產業領導業者，如今用戶突破8億人，估值也高達3,000億美元，但摩根大通最新報告卻示警OpenAI看似穩固的「王座」，正面臨來自內部治理與外部競爭的雙重壓力，前景並不如外界所想般樂觀。

　摩根大通近日宣布拓展研究領域，首度將未上市公司列入研究對象，而第一批發表的報告便鎖定OpenAI。報告指出，OpenAI在技術創新方面的競爭優勢正快速削弱。根據大型語言模型評比平台 LM Arena平台的用戶評比數據，OpenAI過去用戶評比排名全球第一的GPT-4模型，如今名次掉到第95名，取而代之的是Google的Gemini 2.5 Pro及DeepSeek的R1模型。這些模型主打更高性價比與更新速度，使AI模型加速走向商品化，進入價格戰階段。

　在激烈的市場競爭下，OpenAI已被迫將新一代模型o3的API價格大砍80％。這對高度依賴訂閱與API收費的OpenAI而言，無疑是重大挑戰。摩根大通在報告中指出，OpenAI單靠現有商業模式難以為繼，必須升級為涵蓋AI模型與硬體的生態圈，才能帶來新的成長動能。

　OpenAI為了應付市場競爭已啟動三大轉型策略，首先是進軍AI代理領域。OpenAI在今年5月推出雲端軟體開發工具Codex，又在7月推出可執行複雜任務的ChatGPT Agent。OpenAI預期2029年AI代理業務營收可望從目前的30億美元成長至290億美元。

　OpenAI的第二大轉型策略是發展硬體，為此OpenAI特地在今年5月收購蘋果前設計總監艾弗（Jony Ive）創立的硬體新創公司io Products，力圖改變人機互動模式。第三大策略是增加更多營收來源，包括企業顧問服務與廣告營收。

　然而，OpenAI更棘手的問題來自企業架構。該公司由非營利組織控制營利實體的特殊設計，原意是平衡商業與使命，卻日益成為發展阻力。去年執行長罷免風波，以及因微軟併購WindSurf IP導致相關收購案破局，皆顯示OpenAI企業架構存在重大隱憂。