收益率真香 非投等債有看頭

　隨以色列和伊朗達成臨時停火協議，中東地緣政治緊張局勢降溫，美國貿易關稅談判逐漸明朗，加上美國最新就業數據強勁，市場風險情緒回暖，非投等債收益率仍居高位，吸引資金持續前往配置，投信法人認為，指數表現穩步上揚，全球非投等債基金近期表現不俗。

　以近一季來看，績效居前的產品累積報酬都超過3％，前三名依序分為富蘭克林華美全球非投資等級債券基金4.41％、群益全球優先順位非投資等級債券基金3.91％、路博邁全球非投資等級債券基金3.39％。

　群益全球優先順位非投資等級債券基金經理人徐建華表示，中長期來看，美關稅政策的影響逐步明朗，後續聯準會仍有降息契機，將有助降低企業借貸成本。再者，隨著大而美法案通過，減稅政策的實施將有助減輕稅負壓力，改善企業現金流與信用體質，也意味著非投等債信用風險可控，有助資金加速流入非投等債，後市表現可期。其中，優先順位非投等債不僅在息收方面較一般非投等債更佳，且發債產業更多元，在配置上能兼顧產業配置、波動管理以及收益等多重需求，產業方面，現階段相對看好休閒產業、科技、消費品等表現。

　柏瑞全球策略非投資等級債券基金經理人劉文茵指出，由於企業獲利持續增長，整體非投資等級債的基本面跟著好轉，預期今年的違約率可望維持在歷史相對低點。此外，隨著市場預期年底前聯準會降息幅度可能擴大，過往非投資等級債在溫和降息環境下的平均表現更佳，下半年展望維持正向看法。

　第一金全球非投資等級債券基金經理人蔡東穎分析，隨以伊戰事結束，美國政府釋出與各國關稅談判底線，在不確定性逐漸明朗情況下，資金回流非投資等級債，市場信心明顯回升，激勵非投資等級債券指數創今年新高。

　法人強調，利率波動風險提高的環境宜選擇較短天期債券，現階段非投資等級債基金採取採取低存續期投資策略，相對具備因應利率波動環境的優勢；建議不妨把握現階段進場布局非投資級債券時機。