台股23K整理 留意2大重點

　盤勢觀察：7月台股指數前半個月高檔整理，直到美國政府允許輝達恢復對中國大陸銷售H20晶片而突破僵局，市場預估政策轉折將帶動當地AI與雲端業者的需求回補，預期H20將重新成為當地市場高階AI晶片主力，帶動HBM需求同步增加，使得台股再回到23,000點大關。然而美國證券交易委員會的文件顯示，7月15日輝達執行長黃仁勳再次出售22.5萬股輝達股票，價值約3,700萬美元，震撼投資人。

　投資策略：台股去年第二季來，加權指數攻上22,000點以上，總是出現漲一季、拉回一季的模式，而第二季收盤22,256點，近期指數攻上23,000點。

　如果過去五季有這樣的模式，在9月底前，潛在有拉回指數約千點壓力，或許投資人會認為，台股有AI族群帶動大盤上攻更高點，但台股不是只有電子股，還有傳統產業，且今年還有關稅與匯率等因素影響，可否擺脫近五季這樣行進模式，得再多觀察，應不追高而是等低接布局機會。

　近期盤面觀盤重點有二，其一是關注6月營收或第二季營運財報可能較強者後續發展。從近期陸續公布6月營收、之前第一季財報及部分公司法說會公布內容來分析，可發現目前營運表現較佳者，包括了晶圓代工、AI、PCB相關族群、機殼、資安、設備、軟體、戴板與部分生技醫療業者等產業公司。

　由於6月營收已公布完畢，部分內部人可能已知道第二季財報，因為有匯率因素影響，僅管投資人都已大概有個底，但在未公布之前，還是得留意這部分訊息。至於關稅，先前傳統產業因越南與印尼等關稅降到20％附近，相對先前壓力減緩，且新台幣升值壓力也減緩，如果傳統產業製鞋成衣等公司股價在低檔，只要公司體質佳，就不用過於低賣，但先前電子超漲者，則宜留意法人先前布局獲利賣壓。

　其二是留意ETF換高股息股之後勢，先前不少高息ETF正在進行個股之調整，個股的股價常因調整而在出現連續買盤或連續賣壓，近期最具代表性就是創見等股，要留意如果是投信極短時間連續買進則不可追漲，甚至於要調節，投資人得要特別留意這部分籌碼變化。

操作建議：留意兩點：1.多方力道仍在但不確定性高，過往第三季不易表現，但台股中短乖離過大，加上成交量長期低於4,000億元，因此目前第三季指數上漲近千點，因此大漲不追，逢高宜逐步降股比例。

2.周KD指標來到高檔，近期9周KD持續上揚到90附近，雖有利多頭反攻，但卻因處高，上漲空間持續再縮小，化解高檔壓力方式就是買盤持續進來，因已到年初高點區，風險仍得隨時留意。