關稅衝擊漸淡 美股助攻台股

　市場消息：近兩周美國總統川普持續對各國寄出關稅信函，其中主要與美貿易密集的國家，像是日本、南韓、加拿大、墨西哥以及歐盟等，輸美關稅皆高於4月2日公布的稅率；另巴西稅率更是高達50％，然美股四大指數並未因川普公布稅率不如預期而引發恐慌，反倒是接連創下歷史新高紀錄，凸顯關稅對股市的衝擊大幅降溫，預期市場樂觀投資氛圍將逐步歸隊。

　美國6月CPI年增自前月的2.35％上升至2.67％，略高於市場預期的2.6％，顯示通膨亦有增溫，不過整體物價仍可控的基調，此外本次川普關稅談判遞延至8月1日，預期9月Fed將難以評估關稅所帶來的影響，因此美降息時點恐會往後遞延至第四季，不過短線上美股投資氣氛活絡，加上美對中晶片鬆綁，有助美科技股表現，當前仍可偏多看待。

　盤勢分析：本周台股不懼台輸美關稅未定案的不確定性影響，近三個交易日低點逐步墊高，且周三更站上23,000點大關，意味台股短多格局再次展開。另美國也鬆綁中國大陸獲取輝達H20晶片的禁令，有助AI族群扮演拉盤要角，周三龍頭股台積電收在1,130元，亦創下波段新高，加上內外資籌碼同步偏多，預期在台積電帶動下，台股應有高點可期，短線可偏多因應。

　籌碼面部分，本周三個交易日外資買超金額達297億元，是上周304.77億元的9成以上，買超幅度大幅提升；另投信本周操作轉賣為買，買超金額10.9億元，可見內外資籌碼開始轉多，加上外資持續加碼台積電，推升周三股價創下反彈來新高，預期在台積電領軍之下，有助台股維持短多走勢，台股有望朝23,500點挺進。

　投資建議：隨著NVIDIA宣布H20晶片在中國大陸銷售獲得華府批准，AMD也確認將跟進，恢復向中國大陸出貨MI308晶片，此利多有助短線AI族群股價表現，其中PCB族群漲勢最為強勁，不過考量當前相關個股台光電、金像電、台燿，股價位階相對較高，因此相關供應鏈富喬、金居位階較低，有望獲得資金擴散效應挹注，可列入近期觀察重點名單。

　繼上周五開始，BCI指數從1,664點上漲至2,533點，兩日漲幅高達52.22％，市場認為受惠中國大陸為減少美國依賴，向巴西進口農作物，以及西非進口鋁土礦，使船舶需求提升。此外從巴西和西非運往中國需要繞道南非好望角，因此航行過程較長，有助運價持續走高，因此散裝航運具有運價支撐，裕民、新興、慧洋-KY等有望受惠。