奇鋐雙引擎點火 看旺H2

　AI伺服器散熱需求高漲，推升散熱模組大廠奇鋐（3017）邁入營運高峰，隨著GB200出貨量回升、新一代GB300產品步入量產期，加上ASIC伺服器機殼與機櫃訂單同步走強，帶動上半年累計營收達529.27億元、年增66.48％。展望後市，奇鋐下半年營運續強，水冷技術與ASIC應用成為雙重成長引擎，法人看好第三季營收可望季增逾一成、突破330億元，穩居伺服器供應鏈核心地位。

　觀察第二季動能，奇鋐6月單月營收首次站上百億元，表現亮眼，儘管部分供應鏈GB200良率尚有提升空間，但大多數組裝廠已展現產能與測試效率有明顯進展，市場預期第三季GB200出貨將持續上升，另GB300機種於8月～9月展開小量生產，奇鋐將持續供應Bianca架構所需的水冷板與關鍵零件，有望推升整體出貨表現。

　除了既有訂單穩健擴增，AWS近期公布自研水冷機櫃設計，亦為奇鋐帶來潛在商機。該設計導入新一代分歧管、風扇與水冷組件，不僅改善原有L2L部署效率，也將提升高單價零組件的需求規模。法人指出，奇鋐雖然不直接供應整櫃產品，但具備技術整合能力，有望切入更多水冷零組件供應領域，成為明年營收新動能。

　今年下半年，隨美系雲端及社群平台積極導入ASIC架構，高密度運算需求進一步推升水冷散熱方案滲透率。