華通AI眼鏡、LEO衛星應用添柴

　HDI大廠華通今年除持續受惠低軌衛星（LEO）應用穩定成長之外，軟板業務亦因高階消費性電子出貨暢旺而同步升溫。儘管近期市場面臨關稅不確定性干擾，隨著折疊手機、穿戴裝置等新興應用需求穩定增溫，華通也持續強化產能布局，近期更打入AI眼鏡供應鏈，涵蓋陸系及美系社群平台大廠等領導品牌並參與密切開發合作，法人看好下半年三大動能持續推進，將為全年營運增添柴火。

　華通泰國一廠專責供應LEO產品，產能利用率已逾7成，隨著主要客戶擴大發射規模至800～1,000顆衛星，出貨量可望進一步提升，營收貢獻亦將擴大。二廠則規劃以軟板與高階伺服器用板為核心，另預留土地布局資料中心相關產品，區域產能與應用分工架構日漸成形，預計兩年內投產後將有效強化產品組合多元性與技術層級。

　值得注意的是，AI智慧眼鏡市場需求快速升溫，華通已成功打入多家主流品牌高階HDI供應鏈，近期更取得美系雲端社群智慧眼鏡的合作機會，產品需採用高速高頻材料，進一步提升設計與製程難度，有助於拉升產品單價與技術含金量。除有助於擴大高階應用占比，也顯示華通在穿戴式裝置領域進入新階段。

　展望下半年，華通三大動能齊發，LEO衛星業務穩健成長，目前已掌握四大主要客戶，出貨放量明確，法人預估泰國一廠最快1～2個月內可達損益兩平，全年LEO營收占比可望顯著提升；另一動能來自高階消費性電子應用的軟板業務同樣穩步推進，隨著第三季起新機拉貨進入高峰，折疊手機與穿戴裝置出貨動能可望延續，加上AI眼鏡陸續量產出貨，有望持續挹注營收與稼動率，並強化華通在高端軟板領域的市占率。

　此外，AI資料中心布局亦逐步開花結果，華通今年取得AI伺服器主板小量訂單，應用於CPU主板，採用20多層結構設計，體現高附加價值板的技術門檻，初期由台灣廠區負責生產，預期2026年起可望放量，有助於帶動產品結構升級與整體獲利改善。