國家隊護盤》公股銀審慎看 AI有抗體

　對等關稅歹戲拖棚，目前已確定僅英國、越南，負責護盤的公股銀行預期，類股上，越南簽署後，股價低檔的紡織、成衣、製鞋等有機會逐漸擺脫谷底，反映利空出盡，最受關注的半導體關稅仍等待開獎。

　整體來看，短線全看對等關稅的結果，但等到各國確定稅率後，就轉變為長線影響因子，預料隨關稅各種消息釋出，勢必將是牽動台股短線上下震盪的主要關鍵。

　台股7日盤面觀望氣氛濃厚，公股銀高層分析，對照越南的關稅40％降低到20％，如果台灣原先公布的稅率從32％砍半則是16％，如果真的落在10％～20％，就符合市場的預期，但不論較偏向10％或是靠近20％，還是會牽動投資人對台股的信心，影響未來的走勢。甚至以更悲觀的角度來看，台灣稅如果超過20％，不可避免將直接衝擊下半年獲利，且近期新台幣升值後遺症也開始顯現，目前市場態度保守，恐造成台股拉回整理。

　展望第三季，公股銀高層認為，目前陸續進入除權息的高峰，第二季財報也尚未開獎，匯損衝擊下，財報恐怕會有不如預期、甚至虧錢的可能性，需要謹慎看待此利空。另一方面，預期聯準會需等美國與各國敲定最終關稅稅率與貿易條件，才會對通貨膨脹、失業率、基準利率等有進一步說明，並傳導到貨幣政策上，金融市場當然更加關注關稅最後結果。

　公股金控研究部門指出，分析第三季及下半年會好的產業，基本面最佳的仍然是AI產業，及不受關稅影響的旅遊、重電、綠能，也可多加留意。

　另外，暑假旺季即將到來，旅行社、餐飲等，都是相對有利的族群，尤其AI相關第二季表現不錯，製鞋、紡織股受惠越南20％關稅，都是重點關注焦點。