AI投資熱潮未歇 美股動能仍強

川普關稅政策引發短期波動後，美股迅速回穩，並於5月全面收復跌幅，自4月低點反彈超過20％。法人指出，企業基本面持續穩健，加上人工智慧（AI）投資熱潮未歇，成為推升美股的主力動能。

根據國泰投顧觀察，美股「七雄」持續擴大AI投資規模，預估至2027年整體資本支出將比2024年大增近2,000億美元，主攻軟體與網路服務領域。其中，AI相關支出預估將分別成長至2024年的6.8倍與7.3倍，遠高於半導體1.6倍與硬體2.2倍領域，總金額更超過1兆美元，反映企業重心已由硬體基礎轉向應用創新。企業基本面持續支撐美股漲勢，標普500企業第一季財報中有78％優於預期，高於過去十年平均的75％。AI熱潮未退，多數科技巨頭表示將持續投入資本支出，以因應AI應用的長期成長潛能。

　富蘭克林證券投顧指出，儘管貿易政策不確定性猶存，但科技產業基本面仍強韌。根據FactSet統計，2025年標普500指數中科技類股預估獲利將年增近18％為所有產業中表現最亮眼者。富蘭克林坦伯頓科技基金經理人馬修．席歐帕強調，AI發展已邁入「AI代理」（AI Agents）時代，具備理解、推理與自動化操作能力的「數位勞動力」即將普及，預期數兆美元的生產力潛力將逐步實現。

百達資產管理旗下團隊認為，看好生成式AI的發展潛力並認為自動化與AI應用的結合將成為下一階段資本支出的核心焦點。百達資產表示，隨著企業面臨勞動力短缺與效率挑戰，自動化需求進一步擴大，半導體及相關技術供應商的成長動能明顯增強，如Lam Research和ASML受益於半導體產業重新開始投資新的晶圓廠，表現強勁。

另生成式AI與雲端基礎設施相關企業，在數據管理與AI應用中扮演關鍵角色，例如Snowflake，其作為雲端數據平台的領導者，受益於企業對數據分析需求的快速增長。未來生成式AI與自動化技術的加速普及，將帶動科技產業鏈的全面成長，從硬體基礎設施到軟體應用，相關公司均有望持續受惠。