美股創高觀望 平衡配置抗震

　第二季以來市場情緒好轉，美股再創歷史新高，短線市場氛圍轉趨觀望。法人指出，美國經濟前景仍具韌性，聯準會轉向鴿派立場，有望為風險性資產創造表現空間，但股市漲多後修正風險升高，建議維持平衡的資產配置，以因應潛在波動。

　瀚亞多重收益優化組合基金今年表現亮眼，經理人鄭夙希表示，市場預期美國通訊服務與科技股第二季財報仍可維持強勁成長，有望抵銷週期性產業疲弱的影響。美國政府近期放寬AI晶片出口禁令，並推動300GW核能擴建，打造AI能源與技術基礎，預計AI主題將從晶片延伸至基礎建設與軟體應用並進。隨著數據中心電力需求爆發，AI代理人導入速度加快，電力、軟體及半導體三大領域將成為未來投資主軸。

　市場預估聯準會下半年可能在9月、10月及12月各有機會降息1碼，但美國衰退機率顯著下降，部分市場聲音認為降息3碼過於激進，仍需觀察後續就業與通膨數據。法人對美債看法維持中性，建議偏向短存續期配置。

　摩根投信指出，根據6月份的全球基金經理人調查，54％的基金經理人認為未來五年表現最佳的資產將是全球股票，23％的經理人支持美國股票為未來表現最佳，這反映了對美國市場信心的顯著轉變，主要因為美國關稅政策不明、估值過高以及財政赤字擴大引發的信用與貨幣價值疑慮，隨著資金尋求美國以外的投資機會，現階段投資者轉向估值具吸引力的歐股、日股及新興市場股市，以達到區域配置平衡並分散風險，這強化了全球多元化重新受到青睞的趨勢。

　台新全球多元資產組合基金經理人謝夢蘭認為，美國企業第一季財報表現不差，AI需求仍為重點。加上川普放寬對中東AI晶片出口管制，輝達在內的美企將增加對中東晶片出口與資料中心布建，長線為雙贏局面，科技股動能轉強。但關稅議題反覆對實體經濟與企業成本／庫存仍形成負面影響，川普的政策方向反覆多變，股市在急速反彈後短期波動風險猶存，建議布局多元資產組合基金，分散波動風險，選擇成長性與財務品質韌性佳的科技、重電核能、大型金融為首選。