折疊機題材加持 新日興吃香

　高盛證券指出，新日興（3376）憑藉技術優勢，是折疊機大趨勢裡面重要受惠者，在樂觀情境下，2025、2026年獲利甚至有比基本情境調升2～3倍以上可能性，將推測合理股價從285元拉高到323元，竄升全市場最高價位。

　高盛證券於2024年8月便將新日興納入研究範圍，當時就預料，折疊iPhone於2026、2027年出貨量的樂觀預期高達3,500萬支與6,600萬支。

　就折疊機趨勢持續升溫來看，今年第一季全球折疊機出貨量年增21％，華為以51％的全球市占率成為最大供應品牌，折疊機滲透率亦從2024年的9％，提升至16％，呼應高盛對折疊機成長趨勢的正向觀點。高盛認為，全新規格變化可望吸引消費者換機，像是更大螢幕、全新應用場景（如：工作、多媒體沉浸式體驗等）、創新設計（如：三折手機），加上供應鏈狀況改善與價格逐步親民等，都是折疊機出貨揚升的助力。

　新日興不只技術領先，累積許多Know-how，且具有長期服務全球一線客戶經驗，於供應鏈中占據有利地位。高盛指出，新日興正擴充蘇州廠產能，資本支出達1,800萬美元，預計2026年1月完工，新產能有助產品布局擴張。整體而言，新日興為折疊機軸承產業領導供應商，有望受惠折疊機成長浪潮。

　外資估計，新日興2025～2027年每股稅後純益（EPS）各為7.59元、12.41元、17.18元，也就是說，光是在基本情境的假設下，新日興未來二年每年都會多賺約半個股本。

　金控旗下投顧研究機構說明，蘋果計畫推出的折疊iPhone目前各項驗證大致完成且已開案，預計2026年第一季開始進行爬坡生產，並陸續調整生產良率，同年第三季進入放量生產階段，軸承由安菲諾（Amphenol）與新日興供應。

　法人指出，新日興為折疊iPhone第二供應商，預估軸承貢獻其2026年營收約100億元，可望帶動2026年大幅成長，蘋果折疊機系列產品會是未來的主軸之一，對新日興而言，在穿戴裝置市場飽和下，折疊軸承將會是最新的成長動能。