通縮壓力大 傳人行赴歐取經

　中國通縮陰霾久久不散，傳出中國人民銀行在中國面臨陷入長期低通膨的風險下，已向歐洲金融機構徵求應對低利率影響的建議。此舉也表明人行擔心未來多年的通縮環境，將威脅到銀行利潤和金融穩定。

　綜合外媒3日報導，知情人士透露，許多歐洲國家過去十年都面臨多年通縮，進而影響金融穩定，目前中國也面臨類似風險。該人士表示，人行今年已向至少兩家歐洲銀行發出「臨時」請求，就低利率甚至零利率對本國銀行體系的影響提供見解。

　該人士表示，這種請求是預防性的，「需要知道如何管理零利率」。報導稱，過去一年人行多次降息，將基準政策利率從1.8％下調至1.4％，並將一年期貸款市場報價利率（LPR）下調0.5個百分點至3％，以刺激經濟增長放緩背景下的國內需求。

　從物價數據來看，中國5月份消費者物價指數（CPI）年減0.1％，為連續第4個月衰退。當月生產者物價指數（PPI）年減3.3％，減幅較4月份擴大0.6個百分點，創下2023年8月以來最大降幅。且PPI已從2022年10月以來持續呈現衰退。

　ING銀行大中華區首席經濟師宋林日前表示，5月份數據顯示通縮壓力依然顯著，由於中國消費者信心持續疲弱，且關稅措施有機會進一步加劇通縮壓力，CPI難以大幅上漲。他認為，持續的通縮壓力加上經濟放緩的跡象，或促使人行在今年稍後進一步放寬貨幣政策。

　摩根士丹利首席經濟學家邢自強表示，中國房市從2021下半年以來陷入低迷，這是造成通縮的原因之一。加上中國政府為了彌補房地產動能缺失，將補貼、銀行信貸等資源往製造業傾斜，加重供需不平衡，使通縮更惡化，預計未來通縮將繼續。