Q3台股不確定性緩解 後市樂觀

中東衝突加上關稅政策暫緩即將到期，雙重利空令台股近期籠罩陰霾，美國聯準會維持政策利率不變，並強調未來將依賴經濟數據，短期內不急降息，緩解市場對於利率波動的擔憂，加上關稅與通膨壓力預期可控，使得股市重回基本面主導軌道，投信法人認為，第三季台股不確定性緩解，多頭格局可望延續。

凱基投信台股研究團隊表示，台股4月反彈以來，外資持續回補台股，累積買超約2,500億元，相較於年初至4月的累計賣超金額，回補力道累積已達約三成，反映對台股評價與產業前景的看法趨於正向。

　同時，融資餘額減少逾千億元，維持在約2,200億元水位，顯示散戶的參與度減少反而有助於籌碼沉澱，後續如果有利多催化，將對後市行情延續構成正面支撐。

台新中國通基金經理人魏永祥指出，中東戰事趨緩，激勵全球股市反彈，進入第三季，大盤可以關注的三大焦點。

　一是聯準會下半年降息動作；二是時序接近7月初美方與各國90天的對等關稅談判期限，以目前除英國外，尚未有主要國家與美方達成協議，若90天期限一過，是否重回4月2日的初始稅率；三是中美貿易談判也正處於寬限期中，雙方目前在科技戰中仍處於你來我往的較量競爭，雙方最終能否達成協議也將影響金融市場氛圍。

　研判台股第三季以震盪格局為主，個股表現為主。

保德信市值動能50ETF經理人張芷菱分析，過去兩年受惠於全球AI需求大增而帶來的半導體供應鏈商機，激勵台股在全球主要市場中表現名列前茅，本益比也一直位居17～21倍區間，今年來則受到關稅疑慮影響下，目前台股自4月低點反彈後，反覆測試年線位置。

　現在預估本益比回落至16.7倍左右，不僅低於兩年均值的18倍，更凸顯第三季布局台股的評價面吸引力。