外資：待變數釐清 台積有望反應利多

　美國參議院表決通過大而美法案（One Big Beautiful Bill Act），現已送回眾議院進行討論。法人指出，法案預計降低半導體製造商在美建廠成本，有利大型晶片製造商，對應至台股，將以台積電最受惠，且有望帶動整體供應鏈士氣，惟台積電股價2日冷靜以對，後續變數還是產生一些影響。

　外電報導，英特爾、台積電、美光、三星等國際級半導體企業最能受惠該法案，若於2026年期限前動工興建新工廠，將可獲得35％投資稅收抵免，較現行的25％高。

　值得注意的是，市場寄予厚望、可受惠大而美法案的晶圓代工龍頭台積電股價2日全天候在盤下游走，終場才奮力拉升10元收上平盤1,085元，連帶地，台股半導體族群也缺乏激情，以個股表現為主。

　法人提出，台積電日前宣布將在美國投資1,650億美元擴廠，受惠大而美法案的投資稅收抵免可期。不過，壓抑半導體類股的不確定因素有二層面，產業基本面部分，面臨產業獲利可能進入下修周期、美國的半導體關稅；其次，在台股氣氛上，近日走勢也因為關稅暫緩寬限期將屆滿、新台幣升值等變數，表現相對膠著。外資分析師指出，若產業面雜音消除，台積電將有機會反應大而美法案的助益。

　針對懸而未決的半導體關稅，摩根士丹利證券半導體產業分析師詹家鴻認為，隨台積電大舉在美投資，應有機會享有豁免；花旗環球證券也認為，台積電在整體產業鏈中占據有利地位，抗震性較強。

　凱基投顧則提出，半導體產業獲利下修周期將會壓抑下半年的股價表現，考量周期將在2026年第二季觸底，並基於股價會提前反應，建議旗下投資人在第四季尋找時機布局。