關稅變數多 我PMI指數再陷緊縮

中華經濟研究院1日發布的6月台灣製造業採購經理人指數PMI，再度回跌陷入緊縮，指數下跌至49.6。中經院副院長王健全表示，對等關稅豁免期將至、供應鏈移轉，以及新台幣匯率走升等因素，增添廠商營運不確定性，評估景氣能見度的製造業未來展望指數，6月亦回跌至39.8，連續第三個月緊縮。

中華經濟研究院副研究員陳馨蕙指出，相對4月製造業因觀望呈現低基期，5月短暫轉為擴張後，6月台灣製造業PMI再度緊縮；相較主要貿易國的6月PMI變化幅度都不大，多數處於（50以下）緊縮、或指數僅些微上升至50，以美國和中國為例，均顯示製造業需求指標動能不足，「各國都在等待關稅的揭曉。」

中華採購與供應管理協會顧問白宗城指出，依美國政治近日情況，可能7月4日美國慶日川普政府就會宣布，不會等到7月9日真正屆期。中研院經濟研究所研究員簡錦漢亦指出，川普在政策上反覆的「TACO」作為，已被市場認定會自動延長7／9的大限。

王健全則針對新台幣走升對產業的影響指出，業界曾估算，台幣升值1個百分點，營收會降低0.1～0.5個百分點，惟不同行業有不同情況。白宗城亦指出，供應鏈廠商多數反映，4、5月的接單拉貨太多，5、6月新台幣兌美元狂升帶來匯損，「加加減減，等於沒賺到」，所幸中小企業反映，還有些大額美元定存高息收入，彌補近月來財報上匯損。

台灣6月PMI的五項組成指標中，經季調之新增訂單與人力僱用持續緊縮，生產轉為緊縮，供應商交貨時間上升（高於50.0），存貨持續擴張。中經院分析，季調後之新增訂單已連續三個月緊縮，指數回跌至2024年4月以來最快緊縮速度（47.1），生產指數亦僅維持一個月擴張，隨即轉為緊縮。