最糟時期已過！全球併購活動 H2有望升溫

　美國總統川普發動貿易戰、利率居高不下與地緣政治緊張，促使市場不確定性升高，導致今年上半年併購活動未達銀行家預期。但亞洲大型併購交易案頻傳，加上美國金融市場信心回升，令今年下半年併購活動升溫轉趨樂觀。

　根據金融數據商Dealogic公布初步資料顯示，今年截至6月27日為止，全球併購交易總額年增26％至2.14兆美元。主要增長來自於亞洲，該區併購交易總額翻倍成長至5,839億美元。

　北美地區也成長17％至1.04兆美元。亞洲占全球併購的比重達到27.3％，較去年同期增加逾11個百分點。

　川普4月2日「解放日」祭出激進關稅措施令市場氣氛降溫，導致多起併購與IPO（首次公開募股）遭到推遲。

　瑞銀全球股票資本市場共同主管魯格（Tommy Rueger）表示：「我們原本預期2025上半年會有大量併購活動，但實際上並未出現。」

　十多位頂尖銀行家受訪時表示，市場對「最糟時期已過」的信心逐漸增強。美股迭創新高，提振市場對下半年併購活動的樂觀情緒。恐慌指數VIX降至低點，顯示投資人現在更放心投資。

　而Jefferies銀行副董事長羅斯（Philip Ross）表示：「明顯感覺到動能累積、為更大規模交易鋪路。大家比一個月前更樂觀，也開始執行決策。」

　美銀全球併購共同主管法瑪（Ivan Farman）表示：「許多暫緩的併購案將會重啟。我對下半年感到樂觀。」

　專家表示，市場復甦與川普放寬壟斷政策，為更大規模交易鋪路。摩根士丹利全球併購共同主管柯林斯（John Collins）指出：「與一年前相比，500億美元以上超大併購案出現機率變高。」

　隨著市場回穩，機構投資人開始重返股市，更多企業重啟IPO計畫。魯格表示：「過去三～四周市場氣氛強勁，我們看到IPO活動明顯增加。」